Már az inflációt is lekörözték a hozamok
2023. szeptember 15.
Augusztusban erős hozamcsökkenést láthattunk a hazai állampapírpiacon. Ennek köszönhetően a kötvényalapok hozama szépen emelkedett. Több évnyi gyengélkedés után most már 20 százalék feletti éves hozamokkal találkozhatunk a hosszú kötvényekbe fektető alapoknál, és 15-18 százalék közé nőtt a rövidkötvény-alapok hozama is.
Augusztusban a fejlett piaci hozamgörbék meredeksége tovább növekedett. Az amerikai kétéves hozam az előző hónaphoz hasonlóan alig változott, a tízéves 12 bázisponttal 4,11 százalékra emelkedett. Ugyanakkor a német kétéves hozam 6 bázisponttal, 2,97 százalékra, a tízéves 3 bázisponttal 2,46 százalékra csökkent a hónapban. A hitelkockázati felárak nem változtak lényegesen – írja az OTP Alapkezelő augusztusi portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
A júliusi amerikai inflációs adat 3,2 százalékot mutatott, a maginfláció pedig 4,8 százalékról 4,3 százalékra mérséklődött. Az euró-zóna inflációja ugyanakkor némi csalódást keltve augusztusban 5,3 százalékon maradt, és a maginflációs mutató is ugyanerre a szintre csökkent 5,5 százalékról. A visszatekintő amerikai gazdasági adatok - köztük kiemelten a munkaerőpiaci és kiskereskedelmi számok - továbbra sem mutattak lényeges gyengülést, ezért a kötvényhozamok inkább felfelé tendáltak.
Jackson Hole-ban Powell Fed-elnök hangsúlyozta, hogy az infláció - különösen a maginfláció - még túl magas, és ha szükséges, a Fed tovább fogja emelni a kamatokat az infláció kordában tartására. Hasonló volt az EKB inflációs üzenete is: Lagarde elnökasszony hozzátette, hogy a kamatlábak addig magasan maradnak, „amíg az szükséges”. A formális jegybanki előrejelzések újabb körét bemutató szeptemberi ülésekre konkrétabb iránymutatás nem hangzott el. A piacokat sem mozgatták meg különösebben a nyilatkozatok, így az év és a kamatciklus hátralévő részére sem az EKB, sem a Fed esetében nem áraznak teljes meggyőződéssel egy további 25 bázispontos emelést sem, 2024. első negyedévére pedig már kamatvágással kacérkodnak.
A 390 fölül 380 felé tendáló EUR/HUF árfolyam mellett az MNB újra a várt 100 bázisponttal 14 százalékra csökkentette az irányadó kamatát, emellett már a szeptemberre várt „normalizáló” kamatvágás utáni időszakra is próbált irányt mutatni. Ebben túlzottnak minősítette az utolsó negyedévre változatlanul havi 100 bázispontos lépéseket előrevetítő várakozásokat, és a szeptemberi inflációs jelentés után adatvezérelt döntéshozatalt vetített előre az eszköztár egyszerűsítése mellett.
A hozamgörbe a hónapban lanyha forgalom mellett erős hozamcsökkenéssel vált meredekebbé: az egyéves diszkontkincstárjegy referenciahozam 80 bázisponttal 9,26 százalékra, a hároméves államkötvényhozam 68 bázisponttal 8,20 százalékra, a 15 éves pedig 15 bázisponttal 7,09 százalékra esett. A külföldiek állománya nem változott lényegesen.
A MAX index az utolsó hét hajrájával a helyi devizás feltörekvő piacok között kiugró, 2,45 százalékos emelkedést ért el a hónapban, az RMAX index 1,29 százalékot hozott.
A legtöbb kötvényalap teljesítménye lekörözi az augusztusi 16,4 százalékos inflációt, sőt az egy éve elérhető diszkont kincstárjegyek is csak 11 százalék körüli hozamot kínáltak, a lakossági állampapírok pedig még kevesebbet. Jól jártak tehát, akik egy éve állampapírból kötvényalapba vitték át a megtakarításukat még úgy is, hogy az itt elért hozamot (amennyiben 2023. július 1. előtt vásárolta valaki) 15 százalékos kamatadó is terheli. (A júliustól beszálló befektetők hozamát pedig még a szocho is sújtja.)
A kötvényalapok 2023. augusztus 31-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
Szép nyereséget termeltek ezek a befektetések
Fotó: clipart.com
Augusztusban a fejlett piaci hozamgörbék meredeksége tovább növekedett. Az amerikai kétéves hozam az előző hónaphoz hasonlóan alig változott, a tízéves 12 bázisponttal 4,11 százalékra emelkedett. Ugyanakkor a német kétéves hozam 6 bázisponttal, 2,97 százalékra, a tízéves 3 bázisponttal 2,46 százalékra csökkent a hónapban. A hitelkockázati felárak nem változtak lényegesen – írja az OTP Alapkezelő augusztusi portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
A júliusi amerikai inflációs adat 3,2 százalékot mutatott, a maginfláció pedig 4,8 százalékról 4,3 százalékra mérséklődött. Az euró-zóna inflációja ugyanakkor némi csalódást keltve augusztusban 5,3 százalékon maradt, és a maginflációs mutató is ugyanerre a szintre csökkent 5,5 százalékról. A visszatekintő amerikai gazdasági adatok - köztük kiemelten a munkaerőpiaci és kiskereskedelmi számok - továbbra sem mutattak lényeges gyengülést, ezért a kötvényhozamok inkább felfelé tendáltak.
Jackson Hole-ban Powell Fed-elnök hangsúlyozta, hogy az infláció - különösen a maginfláció - még túl magas, és ha szükséges, a Fed tovább fogja emelni a kamatokat az infláció kordában tartására. Hasonló volt az EKB inflációs üzenete is: Lagarde elnökasszony hozzátette, hogy a kamatlábak addig magasan maradnak, „amíg az szükséges”. A formális jegybanki előrejelzések újabb körét bemutató szeptemberi ülésekre konkrétabb iránymutatás nem hangzott el. A piacokat sem mozgatták meg különösebben a nyilatkozatok, így az év és a kamatciklus hátralévő részére sem az EKB, sem a Fed esetében nem áraznak teljes meggyőződéssel egy további 25 bázispontos emelést sem, 2024. első negyedévére pedig már kamatvágással kacérkodnak.
Mit művelt a magyar állampapírpiac?
Az augusztusban megjelenő adatok között a júliusi éves infláció a várakozásoknak megfelelően 20,1 százalékról 17,6 százalékra, míg a maginfláció is 20,8 százalékról 17,5 százalékra csökkent. A kiskereskedelmi forgalom erős visszaesése mérséklődött júniusban (év/év -8,3 százalék), az ipari termelés viszont a vártnál jobban gyengült (-6,1 százalék). Folytatódott a külkereskedelmi egyenleg javulása, a májusi többlet jócskán meghaladta az 1 milliárd eurót.A 390 fölül 380 felé tendáló EUR/HUF árfolyam mellett az MNB újra a várt 100 bázisponttal 14 százalékra csökkentette az irányadó kamatát, emellett már a szeptemberre várt „normalizáló” kamatvágás utáni időszakra is próbált irányt mutatni. Ebben túlzottnak minősítette az utolsó negyedévre változatlanul havi 100 bázispontos lépéseket előrevetítő várakozásokat, és a szeptemberi inflációs jelentés után adatvezérelt döntéshozatalt vetített előre az eszköztár egyszerűsítése mellett.
A hozamgörbe a hónapban lanyha forgalom mellett erős hozamcsökkenéssel vált meredekebbé: az egyéves diszkontkincstárjegy referenciahozam 80 bázisponttal 9,26 százalékra, a hároméves államkötvényhozam 68 bázisponttal 8,20 százalékra, a 15 éves pedig 15 bázisponttal 7,09 százalékra esett. A külföldiek állománya nem változott lényegesen.
A MAX index az utolsó hét hajrájával a helyi devizás feltörekvő piacok között kiugró, 2,45 százalékos emelkedést ért el a hónapban, az RMAX index 1,29 százalékot hozott.
Kötvényalapok teljesítménye
Augusztus végére a pénzpiaci alapok éves hozamai 14 százalékra emelkedtek, ezzel lekörözték a tavaly kapható állampapírok hozamát. A rövidkötvény-alapoké 15-18 százalék közé emelkedett, a hosszúkötvény-alapoké pedig már 20 százalék körül alakul, sőt 20 százalék felett teljesítőket is találunk.A legtöbb kötvényalap teljesítménye lekörözi az augusztusi 16,4 százalékos inflációt, sőt az egy éve elérhető diszkont kincstárjegyek is csak 11 százalék körüli hozamot kínáltak, a lakossági állampapírok pedig még kevesebbet. Jól jártak tehát, akik egy éve állampapírból kötvényalapba vitték át a megtakarításukat még úgy is, hogy az itt elért hozamot (amennyiben 2023. július 1. előtt vásárolta valaki) 15 százalékos kamatadó is terheli. (A júliustól beszálló befektetők hozamát pedig még a szocho is sújtja.)
A kötvényalapok 2023. augusztus 31-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
Kapcsolódó anyagok
- 2024.04.16 - Ömlött a pénz ebbe a befektetésbe
- 2024.04.11 - Meggyötörte a március a hazai kötvényalapokat
- 2024.03.13 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. február végén
- 2024.03.13 - Kimagasló hozamok, bizonytalan jövő
- 2024.02.17 - Elképesztő mennyiségű pénzt tettek ide az emberek
- 2024.02.15 - Még mindig szépen hoznak ezek a befektetések
- 2024.02.15 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. január végén
- 2024.01.19 - Elképesztőt ralizott ez a befektetés
- 2024.01.18 - Nagyon jól járnak, akik állampapírba fektettek
- 2024.01.09 - Taroltak a kötvényalapokba fektetők
- 2024.01.09 - Mutatjuk a kötvényalapok 2023-as év végi hozamát
- 2023.12.14 - Még mindig ez a kedvenc befektetés
- 2023.12.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. november végén
- 2023.12.08 - Még mindig szépen hoznak a kötvényalapok
- 2023.11.20 - Még mindig ömlik ide a pénz
- 2023.11.09 - Nagyot lehetett kaszálni ezzel a befektetéssel
- 2023.11.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. október végén
- 2023.10.20 - Hiába az állami beavatkozás, mégis ömlik ide a pénz
- 2023.10.13 - Jól megverték az állampapírt ezek a befektetések
- 2023.10.13 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. szeptember végén
- 2023.09.18 - Továbbra is ide ömlik a pénz
- 2023.09.15 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. augusztus végén
- 2023.08.14 - Továbbra is zúdul a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.08.07 - Jól döntöttek, akik ide tették a pénzüket
- 2023.08.07 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. július végén
- 2023.07.17 - Itt az első válasz a megtakarításokra kivetett extra adóra
- 2023.07.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. június 30-án
- 2023.07.11 - A hónap, amikor kaszáltak a befektetők
- 2023.06.20 - Ezért nyúlt bele a kormány a befektetések adózásába
- 2023.06.09 - Letörheti a kormány a szép hozamokat
- 2023.06.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. május 31-én
- 2023.06.08 - Visszaszólt a minisztérium az alapkezelőknek
- 2023.05.18 - Ide teszik most a pénzüket az emberek
- 2023.05.12 - Jó hónap volt az április a befektetőknek
- 2023.04.18 - Továbbra is dől a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.03.10 - Jó döntés volt fél évvel ezelőtt a kötvényalap
- 2023.03.10 - Így alakult a kötvényalapok hozama februárban
- 2023.02.21 - Ömlik a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.02.09 - Mutatjuk a kötvényalapok január végi hozamát
- 2023.02.09 - Hihetetlen, hogy megtáltosodtak a kötvényalapok!
- 2023.01.20 - A tavalyi év nagy nyertese lett ez a befektetés
- 2023.01.10 - Viharos volt a tavalyi év a kötvényalapok befektetőinek
- 2023.01.10 - Ilyen lett a kötvényalapok hozama 2022 végére
További kapcsolódó anyagok