Nem segített a FED kamatcsökkentése

Pánikvásárlás a való világban, pánikeladás a tőzsdéken

2020. március 17. Miközben a boltokat világszerte kiürítik a tartalékokat felhalmozó vásárlók, a részvénypiacokon az eladók tapossák egymás sarkát. A Koronavírus okozta helyzeten egyelőre a FED kamatemelése sem látszik sokat segíteni. Közben az olajpiac saját magával van elfoglalva.

Pánikvásárlások a Main Streeten – vagyis a reális világban -, félelem által vezérelt eladások a Wall Streeten – vagyis a pénzvilágban! – Így jellemezte a Reuters hétfőn a piaci helyzetet. A koronavírus-járvány miatt az emberek élelmiszer-, gyógyszer- és tisztítószerkészleteiket töltik fel. A pánikvásárlás széles körben elterjedt – állapította meg egy elemző –, sorra jelennek meg a képek az üres boltok polcairól és a kézi tisztítószer hiányáról. De ez nem jelenti, hogy legalább a fogyasztási cikkekkel foglalkozó társaságok piaci értéke nőne. Ehelyett az ő részvényáraik is esnek, többé-kevésbé párhuzamosan a piac többi részével. Márciusban az S&P500 kiskereskedelmi indexe 8,13 százalékot, a Dow Jones hasonló mutatója 8,59 százalékot esett.

Vannak nagy vesztesek

Legnagyobb vesztesek persze a légitársaságok és minden, ami utazással kapcsolatos. A légitársaságok értékét összesítő SPCOMAIR index 16,3 százalékot zuhant, amikor a United Airlines Holdings bejelentette, hogy márciusi bevétele 1,5 milliárd dollárral lesz alacsonyabb, és jelezte, hogy a repülőgépei nyáron szinte üresen fognak repülni. Maga a társaság márciusban 44 százalékot veszített az értékéből, és nem állnak sokkal jobban a hajózási cégek sem: a Carnival árfolyama 54,78 százalékkal, a Royal Caribbean Cruises több mint 60 százalékkal került lejjebb.

Összességében a teljes részvénypiacra régen látott zuhanórepülés jellemző: kisebb és nagyobb zuhanások váltakoztak február közepe óta, amit csak néha tört meg egy-egy kisebb pluszt hozó nap: a frankfurti DAX index így február eleje óta 32 százalékot, a brit FTSE500 29 százalékot, az összeurópai hangulatot mutató Eurostoxx50 33 százalékot veszített az értékéből. Nem mutatnak sokkal szebb képet az amerikai piacok sem, a Dow Jones Ipari index 26 százalékkal, az S&P500 23,76 százalékkal, a NASDAQ pedig 22,1 százalékkal áll lejjebb, mint hat héttel ezelőtt.

Nem hozott megnyugvást a FED lépése

Éppen múlt péntek pedig jobb napja volt a piacoknak: az árak fölfele tartottak. Kissé Európa magához térni látszott, a főbb amerikai indexek azonban közel 10 százalékot emelkedtek. Az persze nem tudható, hogy milyen lett volna a folytatás hétfőn, vasárnap este azonban bombaként robbant a hír arról, hogy a FED – rövid idő alatt másodszor – sürgős döntéssel gyakorlatilag nullára vitte le az alapkamatát, egyben felújítja – a 2008-as válságot követően bevált – kötvényvásárlási programját, és 700 milliárd dollárt fordít államkötvények és más értékpapírok vételére. A borúsnál borúsabb világgazdasági prognózisok követik egymást, a cél most a koronavírus katasztrofális hatásainak legalább a csökkentése.

A lépés pánikszerű gyorsasága annál inkább feltűnő, hogy két nappal a Nyíltpiaci Bizottság tervezett ülése előtt került rá sor. A FED – a kanadai, a brit, a svájci, a japán jegybankkal és az ECB-vel – együttműködve egyéb monetáris eszközök bevetését is bejelentette. Noha Trump elnököt – mint mondta – nagyon boldoggá tette a hír, és még gratulált is a FED-nek, úgy tűnik, a befektetőket mégsem megnyugtatták, hanem inkább még jobban megijesztették. A hír hallatán az éjszakai elektronikus kereskedési platformokon azonnal lefelé fordultak az árfolyamgörbék, és ez a hangulat tartósan meg is maradt: az európai részvénypiacok átlagosan 4-5 százalékot estek hétfőn, majd ezt az USA tőzsdéin – ahol már megszokott módon nagyobbak a kilengések – 12-13 százalék körüli mínuszok követték.

A jegybankok lépései a világgazdaság életben tartására az olajpiacra sem voltak különösebb hatással. Hétfőn a nyugati féltekén irányadó texasi középnehéz olaj ára 10 százalékkal, az Északi-Tengeri Brent 12 százalékkal esett. „Az olajpiac egyszerűen figyelmen kívül hagyta a Fed vészhelyzeti kamatvágását” – írták az ING elemzői egy kutatási feljegyzésben. A helyzeten még az a bejelentés sem segített, hogy az Egyesült Államok 77 millió hordó olajjal megemeli stratégiai kőolajtartalékait. „Miközben ugyanis a koronavírus továbbra is hatással van a globális részvénypiacokra, az olajipar el van foglalva saját magával” – jegyezte meg az Oilprice.com egyik elemzője. „Teljesen világos – folytatta -, hogy a világjárvány befolyásolja az olajszükségletet, de együttműködés helyett a bolygó legnagyobb olajnemzetei árháborúban állnak”. Az elemzők többsége egyetért abban, hogy az árak még hónapokig a 30 dollár környékén maradnak.

Szerző: Lenkei Gábor
Címkék: tőzsde, olaj, koronavírus, járvány, áresés, Dow Jones, S&P, részvény, piacok