Már realitás lehet a 370 forintos euró is

Megérkezett a kamatemelkedés!

2020. február 10. Körülbelül két hete szinte minden nap emelkedett a bankközi kamatláb (Bubor). A 3 havi Bubor majdnem kétszeresére nőtt, a hathavi több mint 50 százalékkal lett magasabb. A folyamatnak azonban – mint arra tulajdonképpen már a jegybank is felhívta a figyelmet – még nincs vége.

Szinte már nem is kapja fel senki a fejét arra, ha a hírek a forint újabb történelmi mélypontjáról szólnak. Múlt pénteken az újabb rekord 339,23 forint lett. Ennyit kellett adni az euróért. Az elemzők többsége a fejleményeket elsősorban továbbra is a jegybank extra laza monetáris politikájával magyarázza. Ezt látszik igazolni, hogy a például cseh korona továbbra is épp ellentétes utat jár. Miután – mint akkor megírtuk – január első három hetében 0,98 százalékot erősödött, szemben a 2,1 százalékkal gyengülő forinttal. A Cseh Nemzeti Bank február 6-án 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatlábat. Így nem meglepetés, hogy miközben a január 23-iki csúcs után forint összességében további 0,77 százalékot gyengült, a cseh korona 0,52 százalékot erősödött.
Tarolnak a dollárba fektetők
Az év eleje óta az euró gyengült a főbb devizákkal szemben. A dollár 2,42 százalékkal, a Brexit által amúgy korábban alaposan megtépázott angol font 0,42 százalékkal ér többet euróban, mint január 1-jén. Mivel a forintot az euróval szemben jegyzik, ezekkel a devizákkal szemben a két gyengülés összeadódik. Így a dollár forintjegyzése 4,78 százalékkal, az angol fonté 3,9 százalékkal lett magasabb.
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) azt csinál a forinttal, amit csak szeretne, és a 290 és 370 közötti sávban bárhová belőheti az euró forintárfolyamát – mondta Zsiday Viktor befektetési szakember a G7 Podcast Live harmadik eseményén. A magyar gazdaságpolitika célja, hogy a lehető legalacsonyabb kamatszintet próbálja tartani, amiből logikusan következik a gyenge forint. Az MNB ráadásul a világgazdasági lassulást is a forint gyengítésével ellensúlyozza. Ez Zsiday szerint egészen addig jó a gazdaságnak (pontosabban az exportőröknek), amíg a megtakarítók nem veszik észre, hogy aztán külföldi devizákra váltsák a pénzüket.

Az utóbbi időben viszont már a pénzpiaci kamatok is némileg emelkedőre váltottak. Nem kell azonban ezt (sem) túlértékelni. Legalábbis egyelőre. A két évvel ezelőtti kamatszinten egy 5 millió forintos 10 éves futamidejű kölcsön havi törlesztője 46 ezer forintra jött ki. A jelenlegi kamat alapján a háromhavonta átárazódó kölcsön (ilyet vetettek fel annak idején a devizahitelesekkel) havi terhe mintegy 700 forinttal magasabb. Ha a bankközi kamat az alapkamat szintjére emelkedne, az havi 2 ezer forintban fájna az adósoknak, persze akkor, ha a felár is változatlan maradna (a példában szereplő esetben 2 százalékos felárral kalkuláltunk).

Van itt egyáltalán valami, ami nem eltérített?


Az előbbi számokból is úgy tűnhet, hogy meglehetősen eltérítettek a kamatok, de néhány egyéb szám még durvábbá teszi ezt a képet. Elég példaként a szuperállampapírra gondolni, ami az alapkamat 0,9 százalékos, a mostani 3 havi Bubor 0,31 százalékos, a forintbetétekre adott kamat 0,29 százalékos (ez 2019 decemberére érvényes jegybanki átlagadat) szintjével szemben már az első félévre 3,5 százalékos kamat ad. Nem véletlenül adott a lakosság önként és dalolva ezermilliárdokat az államnak.

Közben az MNB a legutóbbi devizacsere tenderén egyetlen banki ajánlatot sem fogadott el, amivel csökkentette a forintlikviditást. Ez elméletben a forintot erősíti, egyúttal viszont a pénzpiaci kamatokat emeli. A jegybank többször hangsúlyozta viszont, hogy ne is próbáljon senki a devizacserés aktivitásából messzemenő következtetésekre jutni. Az MNB arra is felhívta már a figyelmet, hogy a bankrendszeri likviditás a „jegybanktól független autonóm tényezők” következtében érdemben csökkenni fog az első negyedév hátralevő részében.

A jegybanki kommunikáció szerint a következő hónapokban a lejáró devizakötvény-állományok és a Pénzügyminisztérium által január közepén bejelentett devizakötvény-visszavásárlás miatt a bankrendszeri likviditás az esetleges bővítő tételeket figyelembe véve is megcsappanhat. Már ez is elég vészjósló mondat lehet az adósok és a hitelfelvételt fontolgatók számára, de az MNB azon megállapítása még többet mondhat, hogy a likviditás ezt követően tartósan alacsony szinten is maradhat.
 

A legjobb banki ajánlatokat és az állampapírokra adott kamatokat itt foglaltuk táblázatba

Nézze meg karikatúránkat is!

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!


Szerző: Az Én Pénzem
Címkék:  , , , , , , , ,

Kapcsolódó anyagok