Jobban járunk, ha magunk intézzük a befektetést

Már most is kapható 11 százalékos állampapír

Fotó: Fazekas Fanni

2022. szeptember 16. Szeptember végére várható a beharangozott 11 százalékos kamatozású Bónusz Magyar Állampapír megjelenése, a jövő héttől pedig már emelt, 7 százalékos éves kamattal kapható több lakossági állampapír is. A befektetők azonban jobban is járhatnak, ha nem csak a lakosságnak szánt papírokból válogatnak és a maguk kezébe veszik az állampapír-vásárlást.

Az augusztusban 15,6 százalékos és az év további részében még emelkedő infláció mellett aligha kell csodálkozni azon, hogy egyre kevésbé vonzó a lakossági állampapír a megtakarítóknak. Mint megírtuk, nem egyszerűen nem nő, hanem drasztikusan csökkent idén a lakossági állampapír-állomány, menekül a lakosság ebből a befektetésből. A korábbi kedvenc Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) 2024-25-ös lejárataiból több mint 300 milliárd forintnyit váltottak vissza augusztusban, és annyira megcsappant az állomány, hogy az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) felfüggesztette a 2022-es csereakciós programját. Ezt tavaly azért hirdették meg, mert annyira nagy mennyiségű MÁP Plusz járt volna le 2024-25-ben, hogy ez a koncentráció kockázatot jelentett.

Csakhogy időközben az élet megoldotta ezt a gondot, hiszen az elmúlt egy évben a 2024-25-ös lejáratú MÁP Pluszok összesített állománya a várakozásokat felülmúlva 1810 milliárd forinttal csökkent az emelkedő inflációs környezet és hozamok hatására – áll az ÁKK közleményében.

Az alacsonyabb hozamú MÁP Pluszból egyébként jelentős összeg vándorolt az inflációhoz kötött kamatozású Prémium Magyar Állampapírba, csakhogy a jelenlegi hozamkörnyezetben az ötéves papír 6,6 százalékos kamata nem elég vonzó, így összességében csökken a lakosság államnál tartott pénze.

Kamatot emelnek

A távozó pénzek megtartására már augusztusban kamatot emelt az állam az Egyéves Magyar Állampapírnál és a Kincstári Takarékjegynél, az évi 4,75 százalékos kamat azonban annyira kevésnek bizonyult, hogy hétfőtől, szeptember 19-étől már az Egyéves Magyar Állampapír és az egyéves Kincstári Takarékjegy kamata 7 százalékra nő, míg a kétéves Kincstári Takarékjegy kamata 7,5 százalékra emelkedik.

A hónap végén pedig az ÁKK ismét bevezeti a 12 hónapos diszkont kincstárjegy hozamához kötött, változó kamatozású, 3 éves futamidejű Bónusz Magyar Állampapírt. A Bónuszt még 2014-ben vezették be a piacra, aminek az volt az újdonsága, hogy az inflációkövető államkötvénnyel szemben a 12 hónapos diszkont kincstárjegy aukción kialakult átlaghozamra tett rá kamatprémiumot. Később a hozamok csökkenésével elvesztette vonzerejét, 2019 júniusától pedig már nem lehetett vásárolni. A 12 hónapos diszkont kincstárjegy legutóbbi aukcióján 10,42 százalékos átlaghozam alakult. Ha erre tesznek még rá kamatprémiumot, akkor már a kezdetben 11 százalék fölött lesz az induló kamat.

Nem kell a Bónuszra várni a 11 százalékért

Mint látható, 11 százalékos kamatozású állampapír mindjárt lesz, hétfőtől pedig 7 százalékot kínál az állam egy éves befektetésre. Ezek a lakossági állampapírok, ugyanakkor más állampapírokat is lehet vásárolni, amelyek éves hozama már most is 10-11 százalék felett van, és rövidebb lejáratokban is hozzá lehet jutni.

Ilyen a jövő augusztusban (2023. augusztus 23-án) lejáró diszkont kincstárjegy (DKJ), amit tegnap 90,38 százalékos árfolyamon, 11,21 százalékos éves hozammal lehetett vásárolni a Magyar Államkincstár Webkincstárában. Rövidebb futamidejű befektetés, például a 2023. április 19-én lejáró 94,07 százalékos árfolyamon kapható DKJ esetében az éves hozam 10,50 százalék. (Itt 7 hónap alatt 6,3 százalék üti a markunkat.)

A Diszkont Kincstárjegy 3 és 12 hónapos futamidejű, nem kamatozó állampapír. Névérték alatt, diszkont áron bocsátják ki (innen a neve), 10 ezer forintos alapcímletben. A névérték kifizetése lejáratkor, egy összegben esedékes. A hozam összege a névérték és a vételár között különbség.

De vannak itt az olyan államkötvények is, amelyek szintén évi 10-11-12 százalékos hozamot adnak, ha megtartjuk lejáratig. A mindössze 40 nap múlva lejáró Magyar Államkötvény 2022/B éves hozama 10,40 százalék, hiszen ha valaki tegnap megvásárolta 100,60 százalékos árfolyamon (1,55 százalékos felhalmozott kamattal együtt), akkor a lejáratig, október 26-áig 1,14 százalékot hoz a pénze. A 14 hónap múlva, 2023 novemberében lejáró Magyar Államkötvény 2023/A megvásárlásával 12,21 százalékos hozam érhető el. Ráadásul kamatfizetés is lesz idén novemberben. Csakhogy a vonzó hozamot itt megcsonkítja az árfolyamnyereség adó.

Ugyanakkor a 2023 augusztusában lejáró 2023/C jelű államkötvény 11,24 százalékos éves hozammal érhető el (gyakorlatilag ez annyi, mint az ugyancsak augusztusi lejáratú diszkont kincstárjegy hozama), ráadásul itt adózni sem kell az elért árfolyamnyereség után, mivel 2020-as kibocsátású. Érdekes lehet a Magyar Állampapír 2027/B is (korábban erről itt írtunk), ennek a kamat ugyanis 3 havonta változik és a 3 hónapos Buborhoz kötött. Jelenleg 11,56 százalék a kamat, a tényleges hozam azonban ennél kisebb, ugyanis névérték felett árulják.

Vigyázat az árfolyamnyereség adóval!

Fontos tudni, hogy valamennyi 2019. június 1. előtt kibocsátott állampapír esetében a kamatból és az árfolyamnyereségből szerzett bevétel adóköteles, ezek után 15 százalék adót kell fizetni, amit a kincstár le is von. A 2019. június 1. után kibocsátott állampapírok esetében viszont már nem kell a magánszemélyeknek adót fizetniük.

Vigyázni kell tehát arra, hogy mikori kibocsátású az állampapír, amit megvásárolunk. A 2022/B például 2017-es kibocsátású, így itt a teljes hozam adózni fog. A 2023/A pedig 2007-es. Ha olyan állampapírt veszünk, aminek kamatfizetése van, ott hiába vesszük felhalmozott kamattal együtt, a teljes kamat után adót kell fizetni. (Legalábbis a kincstr tájékoztatása szerint.) Majd lejáratkor (vagy visszaváltáskor) az árfolyamnyereség után is adózni kell.

Az államkötvények esetében tehát vásárlás előtt mindenképpen vizsgáljuk meg, hogy mikori kibocsátású a papír. A diszkont kincstárjegyeken elért árfolyamnyereség viszont (hiszen ezek éven belüli lejáratúak, így bőven 2019 júniusa után bocsátották ki) mind adómentes. Akkor is, ha nem tartjuk meg lejáratig, hanem előbb értékesítjük.

Hol vegyük az állampapírt?

Bankoknál is nyithatunk értékpapírszámlát, ahol nemcsak a lakossági állampapírokhoz, hanem egyéb állampapírokhoz is hozzájuthatunk. A valóság (tapasztalat) azonban azt mutatja, hogy egyre inkább ellenérdekeltek a bankok abban, hogy például a 10 százalék feletti hozamú diszkont kincstárjegyeket eladják nekünk. Volt olyan olvasónk, akire inkább befektetési jegyet sóztak, pedig a visszaváltott MÁP Pluszból Prémium Magyar Állampapírt szeretett volna vásárolni. Ráadásul a számlavezetésnek díja is van, és további díjak terhelhetik a tranzakciókat. Másik olvasónk pedig a Magyar Államkincstárnál szeretett volna diszkont kincstárjegyről felvilágosítást kapni, de azt tanácsolták neki, hogy tájékozódjon az internetről. (Az állam is jobban szeretné, ha inkább a kisebb kamatozású állampapírokat vennénk.)

Pedig érdemes a Magyar Államkincstárnál értékpapírszámlát nyitni, és ennek internetes felületét, a Webkincstárt használni állampapír vételére és eladására. A számlavezetés ingyenes, a tranzakciók ugyancsak díjmentesek. Ráadásul a pénzünk bankunkból a kincstárhoz utalásának díját is megúszhatjuk, ha bankkártyával vásárolunk. Visszafele pedig (amikor a bankhoz utalnánk a pénzünket vagy készpénzben felvennénk) az utalás/készpénzfelvét díja a tranzakciós illetékkel egyezik meg.

Mi van, ha lejárat előtt kell a pénz?

Az állampapírokat napi árfolyamon vásárolhatjuk és adhatjuk el. Lejáratkor kifizetik a névértékét, és amelyik kamatozó papír, annak a kamatát is. Ha viszont lejárat előtt van szükség a pénzünkre, akkor előfordulhat, hogy éppen a változó pénzpiaci környezet miatt a napi árfolyam kevesebb lesz, mint amennyiért vettük. A lakossági állampapírok esetében kisebb a rizikó, ezeknél jellemzően a névértéknél 0,5 százalékkal fizetnek kevesebbet lejárat előtti visszaváltáskor (kivéve a MÁP Pluszt, ahol időnként van 100 százalékos visszaváltás is). A többi papírnál, így például egy több éves futamidejű államkötvénynél jóval nagyobb veszteséget is elszenvedhetünk az árfolyamon.

Éppen ezért érdemes lehet úgy állampapírba fektetni, hogy különböző lejáratúakat vásárolunk, így a likviditású kockázatunk is kisebb lesz.

A betéti kamatokat (forint, euró, dollár, svájci frank) itt kalkulálhatja

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát!

A lakossági állampapírok kamata 2022. szeptember 19-étől

Állampapír neve	Futamidő	Éves kamat	Éves kamat számítása	Kamat változása
Prémium Euró Magyar Állampapír 2028/Y	6 év	2,85%	EUR infl+0,25%	2023.08.17
Egyéves Magyar Állampapír	1 év	7,00%		2022.09.19
Prémium Magyar Állampapír 2026/J	3,5 év	5,85%	Infláció + 0,75%	2023.02.14
Prémium Magyar Állampapír 2028/K	6 év	6,60%	Infláció + 1,50%	2023.06.14
Kincstári Takarékjegy	1 év	7,00%		2022.09.19.
Kincstári Takarékjegy II.	2 év	7,50%		2022.09.19.
Magyar Állampapír Plusz	5 év	3,50-6,00%	EHM* 4,95%
(nyomdai is)	első félévben	3,50%
	második félévben	4,00%
	2. évben	4,50%
	3. évben	5,00%
	4. évben	5,50%
	5. évben	6,00%
Babakötvény 2033-41/S		8,10%	Infláció + 3,00%	2023.02.01
Babakötvény 2032/S		6,30%	Infláció + 3,00%	2022.12.02