Májusban még örülhettek a befektetők
2023. június 9.
Emelkedő árfolyamokat és hozamokat hozott a május a kötvényalapokba fektetőknek, és a pénzpiaci alapok is szépen teljesítettek. Nagy kérdés, hogy a hónap végén ránk öntött kormányrendelet-cunami mit fog okozni a piacon. Sok jót nem szokott hozni, ha a kormány belepancsol a piaci folyamatokba. A lakosság biztos, hogy szívhatja a fogát, az új befektetőknek ugyanis 15 százalékról 28 százalékra nő az adója.
Nem volt eseménytelen a május az amerikai és európai állampapírpiacokon. Május elején a Fed 25 bázisponttal 5 százalék fölé emelte irányadó kamatát, és a bankrendszer körüli óvatosságból és a gazdasági lassulásból eredő kockázatokat ugyan elismerve, de nyitva hagyta további kamatemelések lehetőségét. A piac szkeptikusan fogadta a jegybanki eltökéltséget, és hozameséssel reagált. A részvénypiacok is estek.
Az EKB másnapi ülése hasonló hangulatban zajlott. Lagarde elnökasszony a 25 bázisponttal 3,25 százalékra emelt kamat mellett hangsúlyozta az infláció letörésének célját, de a piacok inkább a recessziós félelmekre koncentráltak, és az európai hozamokat is lejjebb húzták. Ezzel párhuzamosan zajlott az amerikai adósságplafon körüli politikai huzavona, ami szintén rontotta a kockázati hangulatot – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
A hónap közepe felé haladva aztán a megjelenő gazdasági adatok egyrészt megerősítették, hogy az infláció makacsabb lehet a vártnál, másrészt, hogy az eddigi akadályokat, köztük a gyors kamatemelést az amerikai gazdaság eddig viszonylag jó erőben átvészelte. A hónap vége felé haladva körvonalazódni kezdett az adósságplafon körüli megegyezés is, és a piac egyre inkább elfogadta a jegybankok üzenetét az év második felére árazott kamatvágási várakozások túlzó voltáról. A hónap közepétől a fejlett piaci hozamok emelkedésbe váltottak, az USA-ban komoly hozamemelkedés alakult ki. Az európai hozamok mozgása mérsékeltebb maradt, a hó eleji esés után a hónap második felére körülbelül a nyitószintjükre emelkedtek vissza a német hozamok.
A kamatcsökkentés megindulását a stabilizálódó nemzetközi hangulat mellett támogatta, hogy a magyar infláció áprilisban már a várakozásoknak megfelelően 24 százalékra csökkent és a maginfláció is lefelé indult, 25,7 százalékról 24,5 százalékra csökkenve. Az MNB a kialakuló konszenzusos várakozások szerint 100 bázisponttal 17 százalékra csökkentette az irányadó kamatát, ami visszaigazolta a diszkont kincstárjegyek 90-150 bázispontos havi hozamzuhanását is.
A hónap egészében a hosszú, 15-20 éves futamidőkön 30-35 bázispontos hozamcsökkenés alakult ki. A DKJ-k magas folyó hozama és nagy hozamesése miatt a rövid futamidejű RMAX index 1,36 százalékos visszatekintő hozama szinte lépést tudott tartani a MAX index havi 1,41 százalékos hozamával.
Ugyancsak a május végi kormányrendelet dömpingben fejelte meg a kormány a 15 százalékos kamatadóval sújtott megtakarítások további 13 százalékos szociális hozzájárulási adóval, így összesen 28 százalékra nő a sarc. Az állampapír természetesen kivétel és az ingatlanalapok is. A rendelet szerint július 1-jétől él az új adó. Egyelőre úgy tűnik, hogy csak a friss megtakarításokat sújtja, azaz a korábban befektetési alapba fektetett pénzeket nem.
A kötvényalapok 2023. május 31-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
Letörheti a kormány a szép hozamokat
Fotó: Pexels.com
Nem volt eseménytelen a május az amerikai és európai állampapírpiacokon. Május elején a Fed 25 bázisponttal 5 százalék fölé emelte irányadó kamatát, és a bankrendszer körüli óvatosságból és a gazdasági lassulásból eredő kockázatokat ugyan elismerve, de nyitva hagyta további kamatemelések lehetőségét. A piac szkeptikusan fogadta a jegybanki eltökéltséget, és hozameséssel reagált. A részvénypiacok is estek.
Az EKB másnapi ülése hasonló hangulatban zajlott. Lagarde elnökasszony a 25 bázisponttal 3,25 százalékra emelt kamat mellett hangsúlyozta az infláció letörésének célját, de a piacok inkább a recessziós félelmekre koncentráltak, és az európai hozamokat is lejjebb húzták. Ezzel párhuzamosan zajlott az amerikai adósságplafon körüli politikai huzavona, ami szintén rontotta a kockázati hangulatot – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)
A hónap közepe felé haladva aztán a megjelenő gazdasági adatok egyrészt megerősítették, hogy az infláció makacsabb lehet a vártnál, másrészt, hogy az eddigi akadályokat, köztük a gyors kamatemelést az amerikai gazdaság eddig viszonylag jó erőben átvészelte. A hónap vége felé haladva körvonalazódni kezdett az adósságplafon körüli megegyezés is, és a piac egyre inkább elfogadta a jegybankok üzenetét az év második felére árazott kamatvágási várakozások túlzó voltáról. A hónap közepétől a fejlett piaci hozamok emelkedésbe váltottak, az USA-ban komoly hozamemelkedés alakult ki. Az európai hozamok mozgása mérsékeltebb maradt, a hó eleji esés után a hónap második felére körülbelül a nyitószintjükre emelkedtek vissza a német hozamok.
Mi történt a hazai állampapírpiacon?
A május viszonylag eseménymentes volt, az állampapírhozamok jórészt oldalaztak, inkább mérséklődtek a kamatcsökkentési várakozások egyre kézzelfoghatóbbá válásával. A forint is a korábbiakhoz képest szűk sávban, az euróhoz képest 370-375 forint között tartózkodott; a hónap közepén rövid időre 368 közelébe is benézett, ahol utoljára 2022 áprilisában járt. A hónap második felében aztán a nemzetközi hatásokra enyhe emelkedő korrekció indult a hozamokban, amiben leginkább az 5-10 éves futamidők vettek részt.A kamatcsökkentés megindulását a stabilizálódó nemzetközi hangulat mellett támogatta, hogy a magyar infláció áprilisban már a várakozásoknak megfelelően 24 százalékra csökkent és a maginfláció is lefelé indult, 25,7 százalékról 24,5 százalékra csökkenve. Az MNB a kialakuló konszenzusos várakozások szerint 100 bázisponttal 17 százalékra csökkentette az irányadó kamatát, ami visszaigazolta a diszkont kincstárjegyek 90-150 bázispontos havi hozamzuhanását is.
A hónap egészében a hosszú, 15-20 éves futamidőkön 30-35 bázispontos hozamcsökkenés alakult ki. A DKJ-k magas folyó hozama és nagy hozamesése miatt a rövid futamidejű RMAX index 1,36 százalékos visszatekintő hozama szinte lépést tudott tartani a MAX index havi 1,41 százalékos hozamával.
Más is történt
A hónap zárásaként megjelenő kormányrendelet az előző havi szabályok kiegészítésével újabb szabályozással kötelezte a pénzügyi intézményeket forint állampapír-keresletük fokozására, ezzel az állampapírhozamok további csökkenését előrevetítve. A lépést közleményben kritizálta a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ), amit a Gazdaságfejlesztési Minisztérium – ugyancsak egy közleményben – vitatott.Ugyancsak a május végi kormányrendelet dömpingben fejelte meg a kormány a 15 százalékos kamatadóval sújtott megtakarítások további 13 százalékos szociális hozzájárulási adóval, így összesen 28 százalékra nő a sarc. Az állampapír természetesen kivétel és az ingatlanalapok is. A rendelet szerint július 1-jétől él az új adó. Egyelőre úgy tűnik, hogy csak a friss megtakarításokat sújtja, azaz a korábban befektetési alapba fektetett pénzeket nem.
Májusi hozamok
Mindenesetre májusban emelkedett a néhány megmaradt, de mostanra nagyra nőtt pénzpiaci alap és a kötvényalapok árfolyama. A pénzpiaci alapok éves hozama 12 százalék fölé emelkedett, a rövidkötvény-alapoké 10-13 százalék közé, míg a hosszúkötvény-alapok éves hozama jellemzően 3-8 százalék közé emelkedetett. Ez utóbbiak hozama tavaly október közepe óta emelkedett jelentősen.A kötvényalapok 2023. május 31-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, BAMOSZ, OTP Alapkezelő
Kapcsolódó anyagok
- 2024.02.15 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. január végén
- 2024.02.15 - Még mindig szépen hoznak ezek a befektetések
- 2024.01.19 - Elképesztőt ralizott ez a befektetés
- 2024.01.09 - Taroltak a kötvényalapokba fektetők
- 2024.01.09 - Mutatjuk a kötvényalapok 2023-as év végi hozamát
- 2023.12.14 - Még mindig ez a kedvenc befektetés
- 2023.12.08 - Még mindig szépen hoznak a kötvényalapok
- 2023.12.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. november végén
- 2023.11.20 - Még mindig ömlik ide a pénz
- 2023.11.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. október végén
- 2023.11.09 - Nagyot lehetett kaszálni ezzel a befektetéssel
- 2023.10.20 - Hiába az állami beavatkozás, mégis ömlik ide a pénz
- 2023.10.13 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. szeptember végén
- 2023.10.13 - Jól megverték az állampapírt ezek a befektetések
- 2023.09.18 - Továbbra is ide ömlik a pénz
- 2023.09.15 - Szép nyereséget termeltek ezek a befektetések
- 2023.09.15 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. augusztus végén
- 2023.08.14 - Továbbra is zúdul a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.08.07 - Jól döntöttek, akik ide tették a pénzüket
- 2023.08.07 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. július végén
- 2023.08.03 - Menekült a lakosság a bankoktól
- 2023.07.27 - Csökkentett kamattal jön az új lakossági állampapír
- 2023.07.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. június 30-án
- 2023.07.11 - A hónap, amikor kaszáltak a befektetők
- 2023.06.30 - Kiderült: nem kértek már az állampapírból az emberek
- 2023.06.22 - Milyen megtakarításra kell extra adót fizetnem?
- 2023.06.20 - Ezért nyúlt bele a kormány a befektetések adózásába
- 2023.06.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2023. május 31-én
- 2023.06.08 - Visszaszólt a minisztérium az alapkezelőknek
- 2023.05.18 - Ide teszik most a pénzüket az emberek
- 2023.05.12 - Jó hónap volt az április a befektetőknek
- 2023.04.18 - Továbbra is dől a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.04.13 - Ilyen lett a kötvényalapok hozama márciusban
- 2023.04.13 - Ezek már látványos hozamok
- 2023.03.16 - Hozam nem volt, de dőlt a pénz
- 2023.03.10 - Így alakult a kötvényalapok hozama februárban
- 2023.03.10 - Jó döntés volt fél évvel ezelőtt a kötvényalap
- 2023.02.21 - Ömlik a pénz ebbe a befektetésbe
- 2023.02.09 - Mutatjuk a kötvényalapok január végi hozamát
- 2023.02.09 - Hihetetlen, hogy megtáltosodtak a kötvényalapok!
- 2023.01.20 - A tavalyi év nagy nyertese lett ez a befektetés
- 2023.01.10 - Ilyen lett a kötvényalapok hozama 2022 végére
- 2023.01.10 - Viharos volt a tavalyi év a kötvényalapok befektetőinek
- 2022.12.16 - Rengeteg pénz érkezett rövid futamidejű kötvényalapokba
- 2022.11.18 - Ide öntötték a befektetők a pénzüket
További kapcsolódó anyagok