Az unió szerint aránytalanul nagyot lehet bukni ezeken az ügyleteken
2018. május 30.
Az alacsonyon kamatok és hozamok miatt egyre nagyobb kockázatot vállaló kisbefektetők számláinak 74-89 százaléka veszteséges. Átlagosan több ezer eurót buknak. Ezen segíthet egy új, rövidesen életbe lépő szabályozás. Az intézkedések három hónapra szólnak, de meghosszabbíthatóak.
Hamarosan megjelenik az Európai Unió hivatalos lapjában az az intézkedéssorozat, amellyel az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) több korlátozást vezet be a különféle tőkeáttételes ügyletekkel (FX, CFD) kapcsolatban és megtiltja a bináris opciók eladását kisbefektetők számára.
Korábban már mi is több ízben felhívtuk a figyelmet, hogy az ilyen típusú ügyletek jelentős nyereséggel kecsegtetnek, ami különösen vonzó lehet a mostanihoz hasonló alacsony kamatkörnyezet mellett, az átlagos kisbefektető számára azonban igencsak magas kockázatokat hordoznak. Piaci szólás szerint az ilyen ügyfeleken a 20 százaléknyi profi – többnyire befektetési bankok és alapkezelők – képes nyerni a 80 százaléknyi amatőr balek rovására. Azt, hogy a szólás nem alaptalan, alátámasztja Steven Maijoornak, az ESMA elnökének nyilatkozata, amely szerint a kisbefektetői számlák 74-89 százaléka tipikusan veszteséges. Az ESMA adatai szerint ügyfelenként az átlagos veszteség 1600-29000 euró (a játékos „tétjétől” függően). Mint hozzáfűzte, az illetékes nemzeti hatóságok elemzése a bináris opciókról szintén általános veszteségeket észlelt a kisbefektetők számláin.
Az ESMA az illetékes nemzeti hatóságokkal együtt arra a következtetésre jutott, hogy a kisbefektetőknek kínált CFD-k és bináris opciók jelentős befektetővédelmi aggályokat vetnek fel összetettségük, nem átlátható jellegük, speciális jellemzőik, a szolgáltatók és ügyfeleik közötti alapvető érdekellentét valamint a várt hozam és a veszteség kockázata közti aránytalanság miatt. Több probléma van a forgalmazásukkal és terjesztésükkel kapcsolatban is. Korábban nálunk az MNB is adott ki figyelmeztetést ezekkel kapcsolatban.
A legfontosabb intézkedés talán az, hogy limitálják a kisbefektetők számára kínált tőkeáttételt, ezzel csökkentve a vállalható kockázatot. Ezek a ma – terméktől és kereskedőktől függően – többnyire 5:1-es aránytól 200-500:1-ig terjednek, de találkoztuk devizaügyletek esetében 2000:1-es aránnyal is. Mivel a különféle tőkeáttételes termékek volatilitása jelentősen eltér, a felügyeleti hatóság különböző áttételi limiteket szab meg. A jelentős devizapárokra legfeljebb 30:1, a nem jelentős devizapárokra, az aranyra és a jelentősebb indexekre 20:1, a nem jelentős részvényindexekre és az aranyon kívül az árutermékekre 10:1, az egyedi részvényekre és más referencia-értékeszközökre 5:1, a kriptodevizákra 2:1 limit lesz érvényes az intézkedések életbe lépése után.
Erre komolyabb piaci turbulenciák esetén lehet szükség, mint például 2015 januárjában, amikor a svájci jegybank elengedte a frank árfolyamát, a hirtelen ármozgás miatt még kényszerlikvidálásra sem volt lehetőség, így az ügyfeleknek jelentős tartozásuk keletkezett a brókercégek felé. (Az új rendelkezés amúgy a brókercégeket is védi, ugyanis a fel nem töltött számlák miatt közülük is többen kerültek bajba)
Az ESMA mindemellett megtiltja ösztönzők alkalmazását CFD-kereskedés során, és standardizált kockázati figyelmeztetést ír elő.
Ha ezt érdekesnek találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lenkei Gábor
Címkék: befektetés, kockázat, forex, fx, spekulánsok, tőkeáttétel
Korlátozzák a kisspekulánsokat
Saját maguktól is védik a magánszemélyeket
Hamarosan megjelenik az Európai Unió hivatalos lapjában az az intézkedéssorozat, amellyel az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) több korlátozást vezet be a különféle tőkeáttételes ügyletekkel (FX, CFD) kapcsolatban és megtiltja a bináris opciók eladását kisbefektetők számára.
Korábban már mi is több ízben felhívtuk a figyelmet, hogy az ilyen típusú ügyletek jelentős nyereséggel kecsegtetnek, ami különösen vonzó lehet a mostanihoz hasonló alacsony kamatkörnyezet mellett, az átlagos kisbefektető számára azonban igencsak magas kockázatokat hordoznak. Piaci szólás szerint az ilyen ügyfeleken a 20 százaléknyi profi – többnyire befektetési bankok és alapkezelők – képes nyerni a 80 százaléknyi amatőr balek rovására. Azt, hogy a szólás nem alaptalan, alátámasztja Steven Maijoornak, az ESMA elnökének nyilatkozata, amely szerint a kisbefektetői számlák 74-89 százaléka tipikusan veszteséges. Az ESMA adatai szerint ügyfelenként az átlagos veszteség 1600-29000 euró (a játékos „tétjétől” függően). Mint hozzáfűzte, az illetékes nemzeti hatóságok elemzése a bináris opciókról szintén általános veszteségeket észlelt a kisbefektetők számláin.
Az ESMA az illetékes nemzeti hatóságokkal együtt arra a következtetésre jutott, hogy a kisbefektetőknek kínált CFD-k és bináris opciók jelentős befektetővédelmi aggályokat vetnek fel összetettségük, nem átlátható jellegük, speciális jellemzőik, a szolgáltatók és ügyfeleik közötti alapvető érdekellentét valamint a várt hozam és a veszteség kockázata közti aránytalanság miatt. Több probléma van a forgalmazásukkal és terjesztésükkel kapcsolatban is. Korábban nálunk az MNB is adott ki figyelmeztetést ezekkel kapcsolatban.
Ezek lesznek az új szabályok
A legfontosabb intézkedés talán az, hogy limitálják a kisbefektetők számára kínált tőkeáttételt, ezzel csökkentve a vállalható kockázatot. Ezek a ma – terméktől és kereskedőktől függően – többnyire 5:1-es aránytól 200-500:1-ig terjednek, de találkoztuk devizaügyletek esetében 2000:1-es aránnyal is. Mivel a különféle tőkeáttételes termékek volatilitása jelentősen eltér, a felügyeleti hatóság különböző áttételi limiteket szab meg. A jelentős devizapárokra legfeljebb 30:1, a nem jelentős devizapárokra, az aranyra és a jelentősebb indexekre 20:1, a nem jelentős részvényindexekre és az aranyon kívül az árutermékekre 10:1, az egyedi részvényekre és más referencia-értékeszközökre 5:1, a kriptodevizákra 2:1 limit lesz érvényes az intézkedések életbe lépése után.
Az ESMA intézkedése csak a kisbefektetőkre vonatkozik, a szakmai befektetőknek a jövőben is változatlan feltételeket kínálhatnak a brókercégek.
Az ESMA új előírásai emellett védelmet igyekszenek nyújtani az elviselhetőnél nagyobb veszteségekkel szemben. Egyrészt bevezetik az automatikus biztosítékzárást, számlánkénti alapon. Így a minimálisan szükséges 50 százalékon egységesítik a margint, és ott a kisbefektető egyik vagy több nyitott pozícióját zárnia kell a szolgáltatónak. Másrészt – szintén számlánként – előírják a negatív egyenleg elleni védelmet. Ezzel megvédik a befektetőket attól, hogy a marginszámlára helyezett pénzüknél nagyobb veszteségeket szenvedjenek el, és a brókercég utólag további követelésekkel léphessen fel velük szemben. Erre komolyabb piaci turbulenciák esetén lehet szükség, mint például 2015 januárjában, amikor a svájci jegybank elengedte a frank árfolyamát, a hirtelen ármozgás miatt még kényszerlikvidálásra sem volt lehetőség, így az ügyfeleknek jelentős tartozásuk keletkezett a brókercégek felé. (Az új rendelkezés amúgy a brókercégeket is védi, ugyanis a fel nem töltött számlák miatt közülük is többen kerültek bajba)
Az ESMA mindemellett megtiltja ösztönzők alkalmazását CFD-kereskedés során, és standardizált kockázati figyelmeztetést ír elő.
Az intézkedéseket az ESMA felügyeleti tanácsa még márciusban fogadta el, most fordítják őket az EU valamennyi hivatalos nyelvére. Ezt követően teszik közzé az Európai Unió Hivatalos Lapjában (HL). A bináris opciókra vonatkozó tilalom rá egy hónappal, a CFD-k szabályozása három hónap multán lép hatályba. A szabályok szerint az ESMA csak ideiglenes intervenciós intézkedéseket vezethet be, ezért azok három hónapig érvényesek Ezt követően a felügyelet mérlegelheti további három hónapos meghosszabbítását.
Nézze meg karikatúránkat is!
Szerző: Lenkei Gábor
Címkék: befektetés, kockázat, forex, fx, spekulánsok, tőkeáttétel