A világpiaci tendenciák is segítettek
2024. október 8.
Miközben folyamatosan csökkennek az állampapírpiacon a hozamok, és az állam egyre kevesebbet fizet a lakossági megtakarítóknak is, a pénzpiaci és a kötvényalapokkal is szépen lehetett keresni az elmúlt egy évben. A hozamok magasan verik az inflációt, így szép reálhozamot zsebelhettek be a befektetők.
Szeptemberben dübörgött a kamatcsökkentési hullám: az Európai Központi Bank (EKB) a várt 25 bázisponttal vágta az alapkamatot 3,50 százalékra. Christine Lagarde, az EKB elnöke továbbra is az ülésről-ülésre történő döntést hangsúlyozta. A piac októberre és decemberre is a csökkenés lehetőségét árazza.
Az USA-ban a munkaerőpiaci adatok sem döntöttek a 25-50 bázispontos vágás kérdésében, a munkahelyteremtés tovább lassult, de bérnövekedés erősödött. A 2,5 százalékos inflációs és a 3,2 százalékos maginflációs adat is megfelelt a várakozásoknak. Az PCE infláció 2,2 százalékra csökkent, de a mag PCE 2,7 százalékon ragadt. A Fed végül 50 bázisponttal vágott 5 százalékra. Bár a recessziós félelmeket nem látta igazoltnak, a nagyobb kezdőlépést inkább a „puha landolás” elősegítésével indokolta. Az ellentmondásos értelmezések miatt a hozamok és a dollár is hullámvasútra került. A hónap végére a zöldhasú enyhén gyengült, noha az amerikai hozamok kissé kevesebbet estek, mint az európaiak: a német kétéves hozam 32, az amerikai 28 bázisponttal csökkent 2,06, illetve 3,64 százalékra, míg a tízévesben 18, illetve 12 bázispont volt a változás, 2,12 százalékra, illetve 3,78 százalékra csökkenve – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében.
Az euró-zóna perifériás felárai csökkentek, de a francia spread az ingatag belpolitikai helyzet miatt tágult. A lengyel jegybank 5,75 százalékon tartotta az alapkamatot, a cseh ismét a várt 25 bázisponttal vágott 4,25 százalékra, míg a svájci újabb 25 bázisponttal 1 százalékra csökkentett. A közel-keleti és orosz-ukrán feszültség fokozódása ellenére a hitelkockázati felárak szűkültek a hónapban.
A forint a hónapban az euróval szemben a 392-398-as sávban ingadozott, a kamatdöntést az előző hónaphoz hasonlóan 395 környékén várta. Az MNB a várt 25 bázisponttal csökkentette 6,5 százalékra az alapkamatot, és óvatos, türelmes monetáris politikát ígért. A júniusi előrejelzéshez képest a 2024-25-ös növekedési kilátásokat jóval gyengébbnek ítélték, a 3,5-4,5 százalékos sáv helyett már csak 2,7-3,7 százalékra számít a jegybank. Az inflációs várakozás tekintetében 2,5-3,5 százalékról 2,7-3,6 százalékra csúszott a 2025-ös előrejelzési sáv.
Sem a kamatdöntés, sem az iránymutatás nem járt jelentősebb piaci hatással, a forinthozamok a globális tendenciával mozogva meredekebbé váló hozamgörbe mellett lefelé tendáltak a hónapban. A 3 éves 25 bázisponttal esett és 5,61 százalékon zárt, a tízéves 16 bázisponttal csökkent 6,13 százalékra, a 20 éves alig változott és 6,41százalékon zárt. A MAX index 1,12 százalékkal emelkedett, az RMAX index 0,59 százalékkal. A külföldiek forintos állampapír állománya éves mélypontjára, 6000 milliárd forint közelébe morzsolódott le.
A kötvényalapok hozamai ugyanakkor messze a hivatalos infláció fölött alakultak, így a befektetők szeptember végére jelentős reálhozamot zsebelhettek be egy éves távon. A pénzpiaci alapok 7-8 százalékos éves hozama is szép reálhozamot jelent.
A folytatás – mint mindig – bizonytalan. A forint a napokban nem teljesít túl jó, ez pedig inkább hozamemelkedést vetít előre az állampapírpiacon.
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, állampapír, OTP Alapkezelő, pénzpiaci alap, alapkamat
Jól megverték az inflációt ezek a befektetések
Fotó: clipart.com
Szeptemberben dübörgött a kamatcsökkentési hullám: az Európai Központi Bank (EKB) a várt 25 bázisponttal vágta az alapkamatot 3,50 százalékra. Christine Lagarde, az EKB elnöke továbbra is az ülésről-ülésre történő döntést hangsúlyozta. A piac októberre és decemberre is a csökkenés lehetőségét árazza.
Az USA-ban a munkaerőpiaci adatok sem döntöttek a 25-50 bázispontos vágás kérdésében, a munkahelyteremtés tovább lassult, de bérnövekedés erősödött. A 2,5 százalékos inflációs és a 3,2 százalékos maginflációs adat is megfelelt a várakozásoknak. Az PCE infláció 2,2 százalékra csökkent, de a mag PCE 2,7 százalékon ragadt. A Fed végül 50 bázisponttal vágott 5 százalékra. Bár a recessziós félelmeket nem látta igazoltnak, a nagyobb kezdőlépést inkább a „puha landolás” elősegítésével indokolta. Az ellentmondásos értelmezések miatt a hozamok és a dollár is hullámvasútra került. A hónap végére a zöldhasú enyhén gyengült, noha az amerikai hozamok kissé kevesebbet estek, mint az európaiak: a német kétéves hozam 32, az amerikai 28 bázisponttal csökkent 2,06, illetve 3,64 százalékra, míg a tízévesben 18, illetve 12 bázispont volt a változás, 2,12 százalékra, illetve 3,78 százalékra csökkenve – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében.
A Befektetési alapok rovat támogatója:
Az euró-zóna perifériás felárai csökkentek, de a francia spread az ingatag belpolitikai helyzet miatt tágult. A lengyel jegybank 5,75 százalékon tartotta az alapkamatot, a cseh ismét a várt 25 bázisponttal vágott 4,25 százalékra, míg a svájci újabb 25 bázisponttal 1 százalékra csökkentett. A közel-keleti és orosz-ukrán feszültség fokozódása ellenére a hitelkockázati felárak szűkültek a hónapban.
Mi történt itthon?
Augusztusban 3,4 százalékra zuhant az év/év infláció, de a maginfláció 4,6 százalékon ragadt, miközben a bruttó bérnövekedés júliusban 13,9 százalékot tett ki. A kiskereskedelmi forgalom növekedése éves összehasonlításban 2,5 százalékra lassult, az ipari termelés ismét nagyot zuhant, 6,4 százalékos volt a csökkenés az egy évvel korábbi adatokhoz képest. A júliusi nagy többlet után augusztusban 414 milliárd forint rekord hiányt jelentett a központi költségvetés, amire a kormány ismét a beruházási kiadások visszafogásával reagált.A forint a hónapban az euróval szemben a 392-398-as sávban ingadozott, a kamatdöntést az előző hónaphoz hasonlóan 395 környékén várta. Az MNB a várt 25 bázisponttal csökkentette 6,5 százalékra az alapkamatot, és óvatos, türelmes monetáris politikát ígért. A júniusi előrejelzéshez képest a 2024-25-ös növekedési kilátásokat jóval gyengébbnek ítélték, a 3,5-4,5 százalékos sáv helyett már csak 2,7-3,7 százalékra számít a jegybank. Az inflációs várakozás tekintetében 2,5-3,5 százalékról 2,7-3,6 százalékra csúszott a 2025-ös előrejelzési sáv.
Sem a kamatdöntés, sem az iránymutatás nem járt jelentősebb piaci hatással, a forinthozamok a globális tendenciával mozogva meredekebbé váló hozamgörbe mellett lefelé tendáltak a hónapban. A 3 éves 25 bázisponttal esett és 5,61 százalékon zárt, a tízéves 16 bázisponttal csökkent 6,13 százalékra, a 20 éves alig változott és 6,41százalékon zárt. A MAX index 1,12 százalékkal emelkedett, az RMAX index 0,59 százalékkal. A külföldiek forintos állampapír állománya éves mélypontjára, 6000 milliárd forint közelébe morzsolódott le.
Szépen hoztak a kötvényalapok
Az állampapír-piaci hozamok csökkenése jellemzően jót tesz a kötvényalapoknak. Míg a rövid lejáratú kötvényekbe fektető alapok éves hozama 9-10 százalék körül alakult szeptember végén, a hosszúkötvény-alapoké 13-16 százalék volt. Bár a szeptemberi inflációs adatot még nem tudjuk, Virág Barnabás, az MNB alelnöke a legutóbbi kamatdöntés után úgy fogalmazott, hogy szeptemberben még 3 százalék közelébe süllyedhet a pénzromlás üteme, utána viszont gyorsulni fog és az év végére 4 százalék fölé nőhet.A kötvényalapok hozamai ugyanakkor messze a hivatalos infláció fölött alakultak, így a befektetők szeptember végére jelentős reálhozamot zsebelhettek be egy éves távon. A pénzpiaci alapok 7-8 százalékos éves hozama is szép reálhozamot jelent.
A folytatás – mint mindig – bizonytalan. A forint a napokban nem teljesít túl jó, ez pedig inkább hozamemelkedést vetít előre az állampapírpiacon.
A kötvényalapok 2024. szeptember 30-i részletes hozamát itt találja.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Lovas Judit
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, állampapír, OTP Alapkezelő, pénzpiaci alap, alapkamat
Kapcsolódó anyagok
- 2024.11.13 - Mennyit fizetnek a pénzemre?
- 2024.11.08 - Megviselte az október ezeket a befektetéseket
- 2024.11.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. október végén
- 2024.10.08 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. szeptember végén
- 2024.09.17 - Mérsékelten csordogált a pénz ebbe a befektetésbe
- 2024.09.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. augusztus végén
- 2024.09.11 - Szépen hozott augusztusban ez a befektetés
- 2024.08.21 - Befektetésként már megkopott az ingatlan?
- 2024.08.09 - Ismét szárnyaltak a kötvényalapok
- 2024.08.09 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. július végén
- 2024.07.17 - Újabb fordulat a befektetésekben
- 2024.07.11 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. június végén
- 2024.07.11 - Így alakították az európai uniós választások a hozamokat
- 2024.06.17 - Még mindig vonzó ez a befektetés
- 2024.06.07 - Pénzpiaci és kötvényalapok hozama 2024. május végén
- 2024.06.07 - Szárnyalt májusban ez a befektetés
- 2024.05.22 - Ennél a befektetésnél minden megváltozott áprilisban
- 2024.05.08 - A hozamemelkedésnek ez lett a következménye
- 2024.03.13 - Kimagasló hozamok, bizonytalan jövő
További kapcsolódó anyagok