Vegyesen teljesítettek a hazai állampapírok

Javított a július a kötvényalapok hozamán

2021. augusztus 13. Júliusban némileg javult a kötvényalapok teljesítménye, köszönhetően az árfolyamok emelkedésének. A jegybanki kamatemelés után némileg erősödött a forint. A hazai állampapírpiacon a hozamgörbe rövid végén kissé emelkedtek a hozamok, a közepén kissé csökkentek, tíz éven túl pedig nem változtak.

Júliusban vegyesen teljesítettek a hazai állampapírok. Mivel a jegybank a várakozásoknak megfelelően 30 bázisponttal emelte a kamatokat a hóvégi kamatdöntő ülésén, a hozamgörbe rövid végén, a 0–3 év közötti lejáratoknál emelkedtek a hozamok, de ennek 5–20 bázispontos értéke messze elmaradt a kamatemelés mértékétől. Ez is jelzi, hogy más részpiacokon csak részben érvényesül a jegybanki kamatemelés, rontva a transzmisszió hatását, gyengítve az infláció fékezését – írja az OTP Alapkezelő havi portfoliójelentésében.

Különösen igaz ez a devizaswapokban beárazott forintkamatokra, amelyek nagyon mélyen az alapkamat és a Bubor alatt vannak, ezáltal a forint is csak az indokoltnál mérsékeltebb erősödéssel reagált a kamatemelésre. A hó eleji 352-es szintről 362-ig gyengült, majd a kamatemelést követően 357,60-on zárta a hónapot a hazai fizetőeszköz az euróval szemben. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)

A hozamgörbe közepén, 4–10 év között pár bázisponttal csökkenni tudtak a hozamok, amit a fejlett piacokon bekövetkezett jelentős, 20-30 bázispontos hozamcsökkenés segített. A hozamgörbe hosszú végén, 10 éven túl, lényegében nem változtak a hozamok, ezzel alulteljesítette a hazai állampapírpiac a fejlett és régiós piacokat.

Magas az infláció

A júliusban publikált 5,3 százalékos inflációs mutató messze meghaladta a jegybank 3 plusz/mínusz 1 százalékos inflációs célsávját, a monetáris szigorítás tehát indokolt. A jegybank kisebb szigorítást hajtott végre az eszköztárban is, befejezettnek nyilvánította fedezett hiteleszköz programját július végével. Az állampapír-vásárlási program folytatásával ugyanakkor továbbra is támogatja az alacsony hozamokat a görbe hosszú végén – állapítja meg az OTP alapkezelő.

Javuló teljesítmény

A forintban kibocsátott kötvényalapok árfolyama júliusban jellemzően nőtt, a hosszabb futamidejű kötvényekbe fektetőké valamivel jobban emelkedett. Ezzel némileg sikerült ledolgozni a veszteségek egy részét. Mint a múlt hónapban megírtuk, a kötvényalapok teljesítményének nem tett jót az idei év. A rövid futamidejű kötvényekbe fektető alapok hathavi teljesítménye június végén nulla százalék körül alakult. A hosszú futamidejűek alapjai ennél sokkal rosszabbul teljesítettek. A hathónapos hozamuk mínusz 2 és mínusz 3 százalék között alakult.

Július végén a hosszú futamidejűek hathavi hozama mínusz 2 százalék körülire javult, az éves hozamok pedig mínusz 1-2 százalékon álltak. Kiemelkedik a mezőnyből az OTP Maxima A 2,9 százalékos és az OTP Maxima B 0,6 százalékos éves hozama. A rövidkötvény-alapok éves hozama július végén 1 százalék körül alakul.

A kötvényalapok 2021. július 30-i részletes hozamát itt találja.

A kötvényalapok és pénzpiaci alapok elmúlt években elért hozamait itt gyűjtöttük össze.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Szerző: L.J.
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, MNB, állampapír, koronavírus, járvány, BAMOSZ, OTP Alapkezelő

Javított a július a kötvényalapok hozamán

Magas az infláció

Javuló teljesítmény

Kapcsolódó anyagok