Majd az infláció megeszi a megtakarításunkat

Így veszítheted el a vagyonod

2016. november 11. A következő időszakban aligha kereshetünk pénzt a kötvényalapokon, a pénzpiaci alapokról nem is beszélve. Valójában nem elégedhetünk meg azzal, ha legalább az inflációt kitermeli a befektetésünk, ha a gazdasági növekedéstől elmaradó mértékű a hozam. Ez ugyanis vagyonvesztéshez vezet.

Az elmúlt egy hónapban nem változott a legtöbb pénzpiaci alap árfolyama, de valójában egyre többnek „sikerül” 3 hónap alatt nulla százalékos hozamot produkálnia. Az itt tartott pénzek az inflációnak köszönhetően már csak veszítenek az értékükből. Így csak akkor nyerne értelmet a pénz itt parkoltatása, ha a hozamok valami miatt elindulnának felfelé. Akkor ugyanis itt lenne először kézzelfogható eredménye a hozamemelkedésnek.

A kötvényalapok árfolyama sem igen változott egy hónap alatt. A többség esetében stagnált vagy mérsékelten csökkent, az éves (visszamenőleges) hozamok azonban a hosszú kötvényalapoknál egyelőre még jól alakultak. Ugyanakkor a rövid kötvényalapok esetében már csak 2,5 százalék alatt mozognak. Egy esetleges hozamemelkedésnél viszont veszteséget szenvednének el, tehát érdemes lehet most kiszállni a kötvényalapokból. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a korábbi hozamokat ott megtalálja.)

Zsiday Viktor befektetési szakember, alapkezelő a Portfólió október végi öngondoskodás konferenciáján arról tartott előadást, hogy a vagyonmegőrzéshez nem az inflációt, hanem a nominális GDP-növekedést kell elérni. Az elmúlt évtizedekben ugyanis az egyes országok adósságállománya olyan mérhetetlenül megnőtt, hogy addig nem várható kamatemelés, amíg ezeket valamilyen módon le nem építik. Különben nem lehetne teljesíteni az adósságszolgálatokat. A gazdagoktól a szegények felé kellene átcsoportosítani a jövedelmet az adósság leépítéséhez.

Megoldás lehet az adósság elinflálása. Új jelenség, hogy míg korábban a jegybankok mindenekfeletti függetlenségét hirdették, jelenleg már kooperálnak a kormányzatokkal. Márpedig együtt inflációt tudnak generálni, vissza is fog térni az infláció korszaka.
Zsiday szerint érdemes a japán jegybankot figyelni. A Bank of Japan agresszív módon elkezdte felvásárolni a japán államadósságot. A fejlett világ recessziója oda fog vezetni, hogy bevetik a helikopterpénzt. (Amikor a jegybankok közvetlenül a háztartásokhoz juttatják el a „frissen nyomtatott” pénzt, minden feltétel nélkül. Ez egyébként inflációhoz vezet, elvileg növeli a fogyasztást is.)

Mivel a jegybankok már elkezdték az inflálást, az alacsony kamatok mellett valójában minden évben veszítünk a vagyonunkból a nominális eszközökkel (kötvények, állampapírok, betétek). Éppen ezért a magyar lakosságnak reálhozam eléréséhez reáleszközökbe kell fektetnie. Ez az egyetlen esélye arra hogy a vagyonát meg tudja őrizni. A nominális eszközökkel viszont biztos vagyonvesztést szenvedhetünk el. Hiszen a jegybankoknak az a célja, hogy a nominális eszközökbe fektetett vagyon veszítsen az értékéből. Zsiday szerint éppen ezért racionális lehet még drága vagy túlértékelt eszközt is megvásárolni. De persze a bukás lehetősége is benne van a pakliban.

Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam
Pénzpiaci	12 hó	Rövid kötvény	12 hó	Hosszú kötvény	12 hó
Budapest Bonitas Likviditási	1,20%	Budapest Állampapír (A)	2,90%	OTP Maxima B	6,80%
CIB Hozamgarantált Betét Likviditási	0,40%	Erste Nyíltvégű Kötv	2,90%	OTP Maxima A	5,80%
Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett	0,40%	Pioneer Rövid Kötvényalap A sorozat	2,70%	Concorde Kötvény	5,30%
Erste Likviditási, CIB Pénzpiaci	0,30%	OTP Optima B sorozat	2,60%	Erste XL Kötvény	5,30%
Erste Pénzpiaci, Pioneer Pénzpiaci A	0,30%	K&H Aranykosár	2,40%	Aegon Kötvény K&H Kötvény	5,20%

Így veszítheted el a vagyonod

A pénzpiaci és kötvényalapok legfrissebb, 2016. november 10-i részletes hozamát itt találja.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!

Alapok toplistája 2016. november 10-én

Kapcsolódó anyagok