Ide ömlött az állampapírok kamata

2025. február 17. Januárban 218 milliárd forint friss tőke áramlott a befektetési alapokba, a hozamokkal és árfolyamváltozásokkal együtt pedig 344 milliárd forinttal nőtt a BAMOSZ-tagok által kezelt vagyon. A tőkeáramlás egy része – feltételezhetően – az állampapírok utáni kamatkifizetésekből érkezhetett.

Januárban több száz milliárd forint kamatot fizetett az állam a lakossági állampapírokra, és úgy tűnik, a pénz egy része befektetési alapokba áramolhatott. A Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) legfrissebb adatai szerint januárban a tőkeáramlások eredője plusz 218 milliárd forint volt a befektetési alapoknál.

A fejlett piacok tőzsdéi nagyobb, míg a fejlődő piacok tőzsdéi kisebb emelkedést mutattak, a hazai tőzsde pedig kiugróan jól teljesített. A devizapiacon a forint kis mértékben erősödött mind az euróhoz, mind a dollárhoz képest.
A tőkevonzás, a hozamok és az árfolyammozgások eredőjeként a BAMOSZ-tagok által kezelt befektetési alapok összvagyona 344 milliárd forinttal (1,9 százalékkal) 18.234 milliárd forintra nőtt az év első hónapjában.

A Befektetési alapok rovat támogatója:

Merre mozgott a pénz?

A tőkemozgás vegyes képet mutatott. A pénzpiaci alapoktól 1,5 milliárd forintnyi tőke távozott januárban, amit a hozamok kompenzáltak, de a vagyon mérhetően nem tudott növekedni.

A kötvényalapoknál pozitív a kép. Összesen 20,2 milliárd forint áramlott be a kategóriához. Ebből a rövid futamidejű kötvényekbe 19,9 milliárd forint. (A teljes képhez azonban hozzátartozik, hogy ennek közel háromnegyede technikai jellegű, kategóriaváltással magyarázható. Abszolút hozamú alapok találhatóak a másik oldalon.) A hosszú futamidejű kötvényalapok esetében 5,4 milliárd forintos tőkekiáramlás volt, míg a szabad futamidejű kötvényalapokhoz 5,7 milliárd érkezett. A hozamok is pozitívan alakultak, de így a nettó eszközérték csak 0,6 százalékkal nőtt.

A vegyes alapok a nyerők

A vegyes alapokhoz áramlott a legtöbb tőke, 82 milliárd forint. Az alkategóriák közül az óvatos alapokhoz 25,4 milliárd forint, a kiegyensúlyozott alapokhoz 39 milliárd forint, a dinamikus alapokhoz 17,6 milliárd forint érkezett. A hozamokkal együtt a kategória vagyona 3,9 százalékkal nőtt. A részvényalapokhoz 14,8 milliárd forint érkezett, és a pozitív hangulatban a hozamok is jelentősen hozzá tudtak tenni a növekedéshez. Mindezek hatására a kategória vagyona az elmúlt hónapban 5,1 százalékkal növekedett.

A tőkevédett alapokhoz 9,4 milliárdnyi tőke érkezett. A hozamok is kedvezően alakultak, így a kategória vagyona 1,6 százalékkal gyarapodott.

Az abszolút hozamú alapokba 53,8 milliárd forintot tettek a befektetők. (Ez nagyobb lehetett volna 14,2 milliárddal, de kategóriaváltás miatt technikai korrekciót kellett alkalmazni.) A hozamok is hozzájárultak némileg a gyarapodáshoz, így 3,5 százalékkal nőtt a vagyon. A származtatott alapoktól 0,22 milliárdnyi tőke távozott. A hozamemelkedés sem tudta segíteni a vagyonemelkedést, így 1,2 százalékkal csökkent a vagyon. Az ingatlanalapokból 7,5 milliárdnyi tőke áramlott ki. A hozamok kiegyenlítették a tőkekiáramlás hatását, így a nettó eszközérték alig változott. Az árupiaci alapokba 10 milliárd forint érkezett. A hozamokkal együtt 22,9 százalékkal nőtt a vagyon.

Az elsősorban intézményi befektetők vagyonát kezelő zártkörű alapok esetében az elmúlt hónapban 37 milliárdnyi tőke érkezett. A hozamok nem segítették a növekedést, azonban így is összességében 1,2 százalékkal nőtt a vagyon.

Szerző: L.J.
Címkék: befektetési alap, kötvényalap, befektetési jegy, hozam, pénzpiaci alap, BAMOSZ