Aggódnak a tagok, mi lesz a megtakarításukkal

Hatalmas a veszteség a nyugdíjpénztáraknál, kilépjek?

Fotó: clipart.com

2022. augusztus 15. Masszív veszteségeket szenvedtek el idén az önkéntes nyugdíjpénztárban tartott megtakarítások. A tagok aggódnak, olvasónk kilépne és megszüntetné a tagságát. Ezt most nem ajánljuk senkinek, elmagyarázzuk, miért.

Napról napra egyre nagyobb veszteségekkel találkoznak idén az önkéntes nyugdíjpénztári tagok. Miközben számításaink szerint 2022 első félévében 8,6 százalék volt az infláció tavaly év végéhez képest, a pénztárak hozamai nemhogy nem tartottak lépést a pénzromlás ütemével, de a többség 6 hónap alatt kétszámjegyű negatív hozamot „produkált”. (Lásd lejjebb a táblázatot!)

A tagok közül sokan aggódnak, olvasónkban felmerült, hogy inkább kivenné a pénzét, már ha egyáltalán teheti. Nem javasoljuk neki.

Mitől van veszteség?

Az orosz-ukrán háború, az emelkedő gabona- és szénhidrogén árak, a tovább emelkedő infláció miatti aggodalmak, és ez utóbbira adott monetáris politikai válaszok (kamatemelések) mind mélyrepülésbe taszították a tőzsdéket. Bár az önkéntes nyugdíjpénztárak portfoliójában meglehetősen kevés a részvény (legfeljebb a legdinamikusabbakéban van nagyobb hányad), a nagyobb részvénykitettséggel rendelkező portfoliók esetében 10-15 százalékra futott az idei veszteség június végéig.

A portfoliók legnagyobb részben persze magyar állampapírokat tartanak a pénztárak. Nem lakossági állampapírt, amelyeknek az elmúlt években a kamata jóval a piaci hozamok felett hozott a lakosságnak (idén már nem), hanem az intézményi befektetők számára elérhetőeket (diszkontkincstárjegyek, államkötvények). Ugyanakkor az állampapír-piacon már második éve masszív hozamemelkedésnek lehetünk tanúi. Vagyis a portfolióba frissen bekerülő újabb és újabb állampapírok egyre többet hoznak, azonban a már korábban vásároltak árfolyama – a hozamemelkedés miatt – jelentősen esik. És ez okozza most a veszteséget. Mivel az állampapírok lejáratakor az állam ki fogja fizetni a névértéket, és amelyik kamatozó papír, annak a kamatát is, így akkora ezek vesztesége már eltűnik.

A portfolióban lévő állampapíroknak viszont addig csökken az árfolyama (a piac értékelése szerint), amíg tart a hozamemelkedés az állampapír-piacon. Márpedig az infláció emelkedésével ez még nőni fog egészen a tetőzésig, és utána jön csak a fordulat. Akkor viszont nyereségessé válnak majd ezek a portfoliók. Erre viszont még várni kell.

És mi lesz a részvénybefektetésekkel?

A dinamikus portfoliókon elszenvedett veszteségeket a részvények mélyrepülése is sújtja. Csakhogy ha valaki most kiszáll ezekből (portfoliót vált), akkor az eddig elszenvedett veszteséget realizálja, azaz rögtön forintosítja. Így aztán esélye sincs arra, hogy majd visszanyerje a bukást, amikor fordulat jön a piacokon. Azt persze nem lehet megmondani, hogy ez mikor következik be, sőt, a világgazdaságban várható recesszió további veszteségeket vetít előre. Mégis azt gondoljuk, hogy mivel ezek igencsak hosszútávú befektetések (a részvénybefektetés is az, a nyugdíj pedig még inkább), érdemes kitartani.

A nyugdíj-megtakarítás nem rövid távra szól

Nyugdíjcélú megtakarításokat 15-20 évre kötünk, nem rövid távra. Éppen ezért ebben az időszakban benne vannak az átmeneti veszteségek, és valójában csak a hosszútávú hozamok számítanak. Nem véletlen, hogy ugyan minden évben közzé kell tenni az éves hozamokat (az elmúlt évek önkéntes nyugdíjpénztári hozamait honlapunkon itt találja), a tízéves hozamokat is meg kell jelentetni, és a hosszútávú teljesítményeket érdemes összehasonlítani.

Emlékezzünk arra, hogy 2010-ben, a magán-nyugdíjpénztárak kormányzati bedarálásakor a csapból is az a propaganda szólt, hogy a pénztárak eltőzsdézték a tagok pénzét! Hiszen akkor, a válság után, valóban negatív hozamokat láthattunk. Aztán a 3 millióból mára megmaradt mintegy 50 ezer tag az elmúlt 10 évben szép reálhozamra tett szert, ami még 2021-ben is így volt, pedig már akkor megindult az állampapír-piaci hozamemelkedés.

Akkor most mit csináljak a pénzzel?

Érdemes tehát kitartaniuk a tagoknak, még akkor is, ha fáj negatív hozamokat nézegetni. (Hosszútávú megtakarításnál jobban tesszük, ha csak ritkán nézünk rá!) A portfolióváltást sem ajánljuk most, hogy ne realizáljuk a veszteséget. Hiszen van remény a visszapattanásra, még ha arra esetleg több évet kell majd várni.

Ha pedig valaki ki szeretné venni a pénzét, akkor nemcsak a veszteségét forintosítja most, hanem kemény adóvonzata is van a pénz kivonásának.

Hogyan lehet kivenni?

Az önkéntes nyugdíjpénztáraknál a belépéstől számítva 10 év a várakozási idő, ez idő alatt nem lehet hozzáférni a befizetett pénzhez. Tíz év után viszont rendelkezni lehet a megtakarításról, és ettől kezdve háromévente lehet újra hozzányúlni. Tíz év után a hozam adó- és járulékmentesen felvehető, a tőke azonban ebben az esetben is csak jókora elvonással szabadítható fel. A tőke felvételekor 15 százalékos személyi jövedelemadót (szja) és 13 százalékos szociális hozzájárulási adót (szocho) kell kifizetni. Vagyis százezer forintonként 28 ezer forintot vonnak le.

A 2007. december 31-ig befizetett pénzek esetében az adóköteles tőke 10 év után minden évben 10 százalékkal csökken. Vagyis a befizetés utáni 16. évben már csak 50 százaléka adómentes, 20 év után pedig már nem kell adózni. De a 2008-tól befizetett összeg felvétele is adómentessé válik 20 év letelte után.

Természetesen, ha valaki nyugdíjasként jutna hozzá a pénztári megtakarításához, az adó- és járulékmentes lesz.

Önkéntes nyugdíjpénztárak 2022. 1. félévi hozama (nem évesített)

Pénztár/portfolió	Hozam %	Pénztár/portfolió	Hozam %
Aegon		Honvéd
Klasszikus	-8,80	Klasszikus	-10,58
Kiegyensúlyozott	-15,11	Kiegyensúlyozott	-11,34
Növekedési	-15,54	Növekedési	-11,65
Szakértői abszolút hozam	-10,46	Pénzpiaci	2,13
Mega Trend	-13,08	MKB
Allianz		Klasszikus	-2,00
Klasszikus	-8,68	Kiegyensúlyozott	-6,65
Kiegyensúlyozott	-11,14	Növekedési	-9,43
Növekedési	-10,67	Kiszámítható	0,73
Kockázatvállaló	-10,99	OTP
Életjáradék	-1,24	Klasszikus	-4,26
Szolgáltatási	-1,40	Kiegyensúlyozott	-9,29
Aranykor		Növekedési	-12,64
Klasszikus	-5,83	Kockázatkerülő	1,80
Csendélet	-5,12	Dinamikus	-16,30
Lendület	-7,47	Óvatos	-8,50
Egyensúly	-7,10	Szolgáltatási	-8,71
ESG Dinamikus	-7,01	Pannónia
Budapest		Klasszikus	-2,68
Aktív	-9,53	Kiegyensúlyozott	-6,00
Bebiztosító	-1,33	Növekedési	-8,79
Erste		Szolgáltatási	-0,07
Kiszámítható	-5,82	Növekedési plusz	-11,23
Lendület	-8,69	Dimenzió	-8,81
Bázis	-9,82
Szolgáltatási	-5,68