A betéteknél jelentős, a hiteleknél sokkal kisebb a mérséklés

Ezt lépték a bankok a jegybanki kamatcsökkentésekre

2013. november 27. Az átlagkamatok szerint eddig legkevésbé a számlahitelek, leginkább pedig a lekötött betétek kamata követte a jegybanki csökkentéseket. Számításaink azt mutatják, hogy a további (tulajdonképpen kilátásba helyezett) vágásokat az eddiginél kevésbé érzékelhetik még azok a szerencsésebb hitelesek is, akik „referenciás” kölcsönnel rendelkeznek.

A Magyar Nemzeti Bank (MNB) 2012 augusztusa óta 16 lépésben összesen 3,8 százalékponttal mérsékelte a jegybanki alapkamatot. Mától ismét történelmi szintre esett az irányadó kamat. A 3,2 százaléknál is lehet azonban lejjebb. A kamatvágásról kiadott közlemény szerint ugyanis: „a Monetáris Tanács (MT) úgy látja, hogy az inflációs és reálgazdasági kilátások alapján, az ország kockázati megítélésének figyelembevételével sor kerülhet még óvatos kamatcsökkentésre”. Az MTI összeállítása szerint a londoni befektetési és elemzőházak szakértőinek távlati prognózisai már csak abban különböznek, hogy a monetáris tanács mennyivel viszi három százalék alá az alapkamatot az enyhítési ciklus végére. A legagresszívabb prognózist a Royal Bank of Scotland londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői tartják érvényben: a ház jelenlegi előrejelzése 2,40 százalékig süllyedő MNB-alapkamattal számol.

Termék	2012. aug.	2013. szept.	Változás (%pont)
Aktuális átlagkamatok (%)
Folyószámlabetét	1,87	0,98	-0,89
Lekötött betét	6,06	3,42	-2,64
Folyószámlahitel	25,73	25,35	-0,38
Fogyasztási kölcsön	15,59	13,81	-1,78
Lakáshitel	10,55	9,6	-0,95
Alapkamat	7,00	3,60	-3,40
Forrás: MNB-adatok alapján Azénpénzem számítás

A magyar banki ügyfeleket nyilvánvalóan az érdekli, hogy mit érzékelhetnek az újabb és újabb rekordmélységekbe taszított kamatokból. Táblázatunkból, amiben a jegybanki adatközlés csúszása miatt még nem szerepel két kamatdöntés hatása (ilyen gyorsasággal lép az MT), az derül ki, hogy nem sokat. A kamatcsökkentési ciklus elindítása óta ugyanis csak a betétek követték igazán a változást. Azok sem „árazódtak” át maradéktalanul. Még akkor sem, ha azt is figyelembe vesszük, hogy a csúsztatott hatás miatt a 3,4 helyett inkább csak három százalékpontnyi esést érdemes figyelembe venni.

Az MNB stabilitási jelentésében fontosnak tartotta aláhúzni, hogy a hitelkamatokat a jegybanki alapkamat változásán kívül számos tényező befolyásolja, amelyek ellensúlyozhatják vagy felerősíthetik az alapkamat változásának hatását. Megállapították: az új kibocsátású hiteleken belül a lakás- és a személyi kölcsönök hitelköltségének csökkenése nem érte el a jegybanki lépések összegét. A hitelköltség a kamat mellett más terhek hatását is mutatja, így az adósok szempontjából fontosabb a kamatnál.

Átláthatóan akár drágulhatnak is a hitelek

A helyzet egyébként bankonként jelentősen eltér. Az sem mellékes, hogy a jelzáloghitelek mintegy 40 százaléka – ezek az átlátható árazás keretében már referenciás kölcsönök – követi a pénzpiaci kamatokat (amelyek amúgy jelenleg szépen haladnak a jegybanki lépések után lefelé). A többinél a bankok nem igazán érvényesítik az új feltételeket. Hosszabb távon pedig az új hiteleknél is kockázatot jelenthet, ha a piac egyszer csak elkezd másként gondolkodni (a feltörekvő piacokról már most is érzékelhető a tőkekivonás, ez pedig elérhet olyan mértéket, amikor már a külföldi befektetők nem fogadják el az extrán alacsony magyar kamatszintet). A folyamatok megfordulása (tehát a pénzpiaci kamatok alapkamattól elszakadása, pláne, ha a jegybank ennek hatására még kamatemelésre is kényszerül), még a mostani nem túl élénk eladósodási kedvet is csökkentheti. Akkor tényleg bekövetkezik az, amitől a bankok tartanak, hogy nemzedéknyi időtávban fordulnak el az ügyfelek a hitelfelvételtől.

A referenciás kamatoknál is érdekes jelenség figyelhető meg. Az irányadó kamat felett alkalmazott meglehetősen magas fix felár (ami elsősorban a sok bukott hitel következménye) egyre kevésbé teszi érzékelhetővé a kamatesést. Már most is az látszik, hogy a 43 százalékos csökkenés a teljes (tehát irányadó kamat felárral növelten) szintnél egyharmadnál kevesebb mérséklődést jelent. További esésnél pedig ez az arány még jobban eltolódik.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát.
Annak érdekében pedig, hogy ne maradjon le az érdekesebb írásokról, iratkozzon fel hírlevelünkre!

Címkék: alapkamat, betétkamatok, hitelkamatok, MNB, referenciás hitel, átlátható árazás, pénzpiac