Csökken a pénzkiáramlás az alapokból

Ez hozott 10 százalékot egy év alatt

2019. október 18. Szépen teljesítettek az elmúlt egy évben a hosszúkötvény-alapok, akár 10 százalék feletti hozamot is termeltek a kitartó befektetőknek. Három hónap alatt is jóval több pénzt hoztak, mint a szuperállampapír.

Szeptemberben a hazai állampapírpiacon megállt a hónapok óta tartó hozamcsökkenés. A hozamgörbe elején és közepén alig mozdultak a hozamok, míg a hosszú végén 10–20 bázispontos emelkedést láthattunk. A fejlett piacok hozamai is emelkedtek a korábbi hónapok durva hozamesését követően. A korrekció annak ellenére következett be, hogy a jegybankok, így a Fed és az EKB is lazítást jelentett be szeptemberi kamatdöntő ülésén. A Fed 25 bázisponttal csökkentette a kamatokat, az EKB pedig 10 bázispontos kamatcsökkentés mellett jelezte az eszközvásárlási program újraindítását is – áll az OTP Alapkezelő szeptemberi portfoliójelentésében.  (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a hozamokat ott megtalálja.)



A magyar jegybank nem követte a kamatvágást, de növelte a jövőben kiszorítandó likviditást, ezzel némileg lazítva a monetáris kondíciókon, és jelezve, hogy lefelé mutató inflációs és növekedési kockázatokat lát. A forint árfolyama rekordszintre gyengült szeptember végén, az euróval szemben 336, a dollárral szemben 308 felett állt meg.

Szeptemberben korrekció és nagy volatilitás volt a kötvénypiacokon. A hónap közepére jelentősen megemelkedő hozamok végül a hó végén csökkentek ugyan, de kötvényalapok árfolyama összességében nagyjából a hó eleji szintekre tért vissza.

10 százalék feletti hozamok

A hosszúkötvény-alapok többségében 10 százalék körüli vagy akár e feletti hozamot is elértek 12 hónap alatt. (A befektetési alapok hozamát itt találja.) Három hónap alatt pedig 2,5 százalék körüli nyereséget tehettek zsebre. Miközben a szuperállampapír első félévre 1,75 százalékot fizet (az éves kamat fél évre 3,5 százalék)

Rosszul döntöttek tehát, akik hosszúkötvény-alapból vették ki a pénzüket, hogy helyette lakossági állampapírba tegyék. Szeptemberben például már csökkent ugyan a kivonás mértéke, de összességében 24,5 milliárddal több pénz távozott a befektetési alapokból, mint amennyit oda tettek a befektetők. Augusztusban még 40 milliárd forintot, júliusban pedig 44 milliárd forint távozott a júniusi 179 milliárd forint után.

Honnan hova áramlik a pénz?

A kötvényalapokból szeptemberben most csekély összeg, mindössze 2,7 milliárd távozott. A BAMOSZ adatai szerint a rövid futamidejű kötvényekbe fektető alapokból tőkekiáramlás volt (5,8 milliárd), de a hosszú futamidejű kötvényekbe fektetőkbe (3,5 milliárd forint) tőkebeáramlást láthattunk.

A legnagyobb tőkekivonást az ingatlanalapoknál láthattuk: közel 26 milliárdnyi tőke mondott búcsút ennek a befektetésnek. Az abszolút hozamú alapok is a vesztesek között voltak a 9 milliárd forintos tőkekivonással.  A származtatott alapok esetében a visszaváltás megközelítette a 6 milliárd forintot.
 
Egyedül a vegyes alapokba volt jelentősebb tőkebeáramlás, ami üdítő kivételnek számít. Nagysága eléri a 18 milliárd forintot.

A kötvényalapok 2019. október 17-i részletes hozamát itt találja.

A kötvényalapok és pénzpiaci alapok elmúlt években elért hozamait itt gyűjtöttük össze.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!


Szerző: L.J.
Címkék:  , , , , , , ,

Kapcsolódó anyagok