A pénzpiaci alapok már alig hoznak valamit

Durva hozamesés mindenütt

2014. október 10. Látványosan esett az elmúlt egy hónapban a pénzpiaci és a kötvényalapok hozama is, noha az utóbbiak esetében még így is örülhetnek a befektetők. A pénzpiaci alapok azonban átlagosan csak 1,7 százalékot hoztak egy év alatt, ami már a siralmas kategóriába tartozik. Mégis 1500 milliárd forint dekkol itt, de ha a befektetők felébrednek, gyorsan az állampapírok felé fordulhatnak. Vagy úgy is dönthetnek, hogy kockáztatnak. Persze az alapkezelői költségek csökkentése javíthatna a képen.

Bár a jegybanki alapkamat mérséklését már júliusban befejezte a Magyar Nemzeti Bank, azóta is folyamatosan csökken a pénzpiaci alapok hozama. Míg júliusban a legnagyobb pénzpiaci alapok átlagosan 2,15 százalékos hozamot tudtak felmutatni az eltelt 12 hónapra (a júliusi hozamokat itt találja), jelenleg ez az átlaghozam már csak 1,71 százalék. (A befektetési alapok legfrissebb hozamát itt találja.) Ez nagyban „köszönhető” a jegybank intézkedésének, amely szerint a befektetési alapok már nem fialtathatják MNB alapkamaton a pénzüket. Így a jövő ennél még siralmasabb lehet, a jelenlegi pénzpiaci hozamok már csak 1-1,5 százalékot vetítenek előre. Persze az adózást figyelembe véve ennél is rosszabb a helyzet. Pedig ebben a kategóriában dekkol a legtöbb pénz a befektetési alapokban, ugyanis 1560 milliárd forintot tartanak itt a befektetők.

A rövid kötvényalapok teljesítménye is csökkent, itt átlagosan 5 százalék körüli a 12 havi hozam, míg a hosszú kötvényalapokban tartott pénzek után az esést követően is 8,5-11 százalékot tudtak a befektetők zsebre tenni. A megtakarítókat így előbb-utóbb lépésre ösztönzi ez a helyzet, és kénytelenek lesznek kimozdítani a pénzüket a pénzpiaci alapokból. A biztonságra vágyók így vagy az állampapírok felé mozdulnak, amelyek 2,25 vagy 2,5 százalékot hoznak fél- illetve egy évre, vagy kockázatosabb befektetésekbe vágnak. Az jól látszik, hogy az alapokba frissen beáramló pénzek már a kötvény-, a vegyes és az abszolút hozamú alapokba mennek, ahol magasabb teljesítményre számítanak a befektetők. (A cikk a Befektetési alapok rovat része, a korábbi hozamokat ott megtalálja.)

Persze javíthatná a hozamokat, ha kisebb lenne a befektetési alapokra felszámított költség, ami egyáltalán nem csökkent az elérhető hozamokkal párhuzamosan. Mint az MNB legfrissebb számai alapján a Privátbankár kiszámolta, a befektetési alapok átlagos, úgynevezett teljes költséghányadosa (Total Expense Ratio – TER) 2013-ban nem változott a 2012-es átlaghoz képest; 1,67 százalék volt (2012-ben 1,66 százalék). Az átlag persze nagy szórást takar, az alap fajtájától és persze az alapkezelőtől függően is 0,05 százaléktól 10,93 százalékig terjed.

Az MNB méretes táblázatát átvizsgálva kiszámoltuk, hogy a hozamtáblázatunkban található pénzpiaci alapok átlagos TER-mutatója 1,52 százalék. Ez a nettó hozamokat ugyan már nem terheli, de elnézve, hogy azok milyen alacsonyak, a költségből lecsippentve javítani lehetne a teljesítményen. A Portfólió egy összeállításában éppen azt elemezte, hogy a régiónkban csak 0,6-1 százalék az alapkezelők átlagos díjterhelése a pénzpiaci és a likviditási alapoknál, így van hova csökkenteni a hazai alapkezelőknek a költségeiket. Ellenkező esetben elvándorolhat a pénz a jelenleg ígéretesebbnek tűnő állampapírokba. A táblázatunkban található rövid kötvényalapok TER mutatója átlagosan 1,67 százalék, míg a hosszú kötvényalapoké (ugyancsak a táblázatban szereplőket vizsgálva) valamivel alacsonyabb, 1,47 százalék.

A pénzpiaci és kötvényalapok legfrissebb hozamát itt találja.

Az abszolút hozamú alapok korábbi hozamát pedig itt nézheti meg.

A betéti kamatokat itt kalkulálhatja.

Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát.
Annak érdekében pedig, hogy ne maradjon le az érdekesebb írásokról, iratkozzon fel hírlevelünkre!

Alapok toplistája (2014. október 9-én)

Pénzpiaci	12 hó	Rövid kötvény	12 hó	Hosszú kötvény	12 hó
Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam	Megnevezés	Hozam
Pioneer Pénzpiaci A	2,70%	Erste Nyíltvégű Kötv	6,90%	Erste XL Kötvény	13,90%
CIB Pénzpiaci	2,40%	Concorde Rövid Kötvény	6,60%	Concorde Kötvény	11,10%
CIB Hozamgarantált Betét Likviditási	2,10%	Budapest (I.) Állampapír	5,90%	Pioneer Kötvény A	10,60%
Erste Pénzpiaci	2,00%	K&H Aranykosár	5,10%	Generali Hazai Kötv. A	10,50%
Raiffeisen Likviditási	2,00%	OTP Optima	3,80%	Aegon Kötvény	10,40%
Takarék Likviditási	2,00%	Raiffeisen Kamat Prémium	2,70%	K&H Kötvény	10,30%

Forrás: Azénpénzem.hu összeállítás a BAMOSZ kalkulátora alapján
Megjegyzés: A táblázatba a legnagyobb befektetési alapok közül kerültek ki a legtöbb hozamot elérők.

Szerző: Az Én Pénzem
Címkék: befektetési alap, BAMOSZ, állampapír, rövid kötvényalap, hosszú kötvényalap, pénzpiaci alap