Drágák a részvények, érzékenyen reagálnak a befektetők
2025. október 22.
A múlt hét végén az amerikai regionális bankokat érintő hírek akasztották meg átmenetileg a tőzsdék jó szereplését. A mostanra elült minipánik gyorsan megmutatta, milyen vékony jégen táncol jelenleg a piacok optimizmusa.
Múlt csütörtökön két közepes nagyságú amerikai regionális bank került a hírek központjába. Az utahi központú Zions Bancorporationnál 50 millió dollár körüli veszteségre derült fény egy hitelcsomag kapcsán, míg az arizonai Western Alliance bejelentése szerint pert kellett indítaniuk, mert egy adósuk hamis igazolásokkal vezette félre őket. Ezek a bejelentések átmenetileg megtörték a nagy tőzsdék általános optimizmusát. A regionális bankokat mérő KBW Regional Banking index csütörtökön több mint 5 százalékot esett, miközben a széles amerikai piac, az S&P 500 is közel 2 százalékkal gyengült. A negatív hangulat Európára is átterjedt: a Stoxx Europe 600 Banks alindex 2 százalékos mínuszba csúszott, jelezve, hogy ezek a vállalatspecifikus ügyek is képesek világszintű kockázatkerülést kiváltani.
Forrás: cnbc.com
A Zions-ügy után még élénkebben reagált a piac a Western Alliance Banktól érkező hírekre. A Western Alliance szintén közepes nagyságú regionális bank, amely Phoenixből irányítva több délnyugati államban hitelez vállalkozásoknak. A bank jelezte, hogy egy adósuk ellen pert voltak kénytelen indítani csalás miatt, az érintett összeg nagyságát viszont nem hozták nyilvánosságra. Érdekes adalék volt, hogy a perelt cég neve Cantor Group V LLC, ami nagyon hasonlít a Cantor Fitzgeraldra, amely egy valódi nagy befektetési ház neve.
A friss hírek láttán többekben felmerült a párhuzam: vajon a Zions, a Western Alliance és a Tricolor ügyei nem indítanak-e el olyan láncreakciót, mint 2023 tavaszán a Silicon Valley Bank összeomlása. Mint annak idején beszámoltunk róla, az SVB egy kaliforniai bank volt, amely elsősorban technológiai cégeket és startupokat szolgált ki, betétállománya erősen koncentrált és nagy arányban biztosítatlan vállalati pénzekből állt. A gyors kamatemelések nyomán leértékelődött a bank kötvényportfóliója. Emellé még több kommunikációs hiba is társult, ami együttesen egy hirtelen bizalomvesztést okozott, amelyet a közösségi média is felgyorsított, és napok alatt betétkivonási rohamhoz vezetett. A hatóságok végül bezárták a bankot, a betétbiztosítási alap beavatkozott, és a sokk tovaterjedt más intézményekre is (Signature Bank, majd később a First Republic). A mostani idegesség lényege tehát az volt, hogy a befektetők attól tartottak: néhány vállalatspecifikus hír ismét bizalmi válságot válthat ki, amely a részvénypiaci eladásokon túl a betétek mozgását is elindíthatja.
A csütörtöki esést ennek megfelelően már pénteken részleges visszapattanás követte: több regionális bankpapír árfolyama emelkedett, és nem érkezett újabb, pánikot gerjesztő bejelentés sem. A feszültség ezzel egyelőre elült, a figyelem visszafordult a következő negyedéves jelentésekre. Az óvatosság azonban megmarad: a mostani vállalatértékelési szinteken a piac sokkal érzékenyebben reagál minden hírre, ezért a jövőben is várhatóak ilyen 1-2 napos minipánikok.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Szepesi László
Címkék: bank, tőzsde, befektetés, USA, Amerika, Zions, Stoxx Europe, S&P 500, KBW Regional Banking index, Western Alliance, Cantor Fitzgerald, Cantor Group V LLC, Tricolor, Silicon Valley Bank, minipánik
Banki hírek okoztak minipánikot a piacon
Fotó: clipart.com
Múlt csütörtökön két közepes nagyságú amerikai regionális bank került a hírek központjába. Az utahi központú Zions Bancorporationnál 50 millió dollár körüli veszteségre derült fény egy hitelcsomag kapcsán, míg az arizonai Western Alliance bejelentése szerint pert kellett indítaniuk, mert egy adósuk hamis igazolásokkal vezette félre őket. Ezek a bejelentések átmenetileg megtörték a nagy tőzsdék általános optimizmusát. A regionális bankokat mérő KBW Regional Banking index csütörtökön több mint 5 százalékot esett, miközben a széles amerikai piac, az S&P 500 is közel 2 százalékkal gyengült. A negatív hangulat Európára is átterjedt: a Stoxx Europe 600 Banks alindex 2 százalékos mínuszba csúszott, jelezve, hogy ezek a vállalatspecifikus ügyek is képesek világszintű kockázatkerülést kiváltani.
A KBW Regionális Bank Index alakulása az elmúlt 12 hónapban
Forrás: cnbc.comCsalók vettek fel hiteleket
A Salt Lake City-ben székelő Zions Bancorporation regionális kereskedelmi bank, többnyire a nyugati államok kis- és középvállalkozásait szolgálja ki. A múlt heti bejelentésük szerint az ügy a kaliforniai leánybankjuknál, a California Bank & Trustnál keletkezett. A bank két, egymással összefüggő vállalati hitel kapcsán azonosított félrevezető adatszolgáltatást a hitelfelvevők és több kezes részéről – magyarán megtévesztés áldozatai lettek, és az adós jelenleg nem tudja visszafizetni a hiteleit és a kezesei sem tudnak segíteni. Ennek nyomán nagyjából 50 millió dollárnyi veszteséget kellett a banknak leírnia (a teljes kitettségre kb. 60 millió dollár céltartalékot képzett). A hitelfelvevők nevét nem hozták nyilvánosságra, az ügyet a bank a kaliforniai bíróságon viszi tovább. A hírre a Zions részvény 13 százalékot esett a csütörtöki kereskedésben.A Zions-ügy után még élénkebben reagált a piac a Western Alliance Banktól érkező hírekre. A Western Alliance szintén közepes nagyságú regionális bank, amely Phoenixből irányítva több délnyugati államban hitelez vállalkozásoknak. A bank jelezte, hogy egy adósuk ellen pert voltak kénytelen indítani csalás miatt, az érintett összeg nagyságát viszont nem hozták nyilvánosságra. Érdekes adalék volt, hogy a perelt cég neve Cantor Group V LLC, ami nagyon hasonlít a Cantor Fitzgeraldra, amely egy valódi nagy befektetési ház neve.
A Cantor Fitzgerald egy New York-i székhelyű pénzügyi szolgáltató csoport, amely az amerikai piac egyik legrégebbi és legismertebb brókercége, az egyik legnagyobb állampapír- kereskedő. A cég történetének legtragikusabb fejezete a 2001. szeptember 11-i terrortámadás volt, amikor a World Trade Center északi tornyában dolgozó 658 alkalmazottjuk vesztette életét.
A befektetési bank sietett is tisztázni a nevét és gyors közleményben tudatta, hogy semmi köze a perelt társasághoz és nem érintett az ügyben. A hír mindenesetre megtette a hatását: a csütörtöki kereskedésben a Western Alliance részvénye mintegy 11 százalékot esett.Széles körű félelmek
A közepes nagyságú amerikai bankokat illetően egyébként is ideges volt már a piac, köszönhetően a múlt hónapban történt Tricolor-ügynek. A Tricolornak Texasban, Irving városában volt a központja, és több nyugati államban, köztük Kaliforniában nyújtott autóhitelezést a gyengébb hitelképességű ügyfelek számára – gyakorlatilag egy párhuzamos banki csatornaként működve. A cég szeptember közepén kénytelen volt olyan csődeljárást kezdeményezni maga ellen, amelyet teljes körű felszámolás követ majd. Mivel a vállalatot bankok finanszírozták, a veszteségek nem a Tricolornál maradtak, hanem a finanszírozó intézmények könyveiben jelennek meg. Az érintettek között volt a Fifth Third is – egy közepes méretű, középnyugati bázissal működő amerikai bank –, amely körülbelül 178 millió dollárt írt le, miközben a legnagyobb bankok közé tartozó JPMorgan is nagyságrendben 170 millió dolláros veszteséget számolt el.A friss hírek láttán többekben felmerült a párhuzam: vajon a Zions, a Western Alliance és a Tricolor ügyei nem indítanak-e el olyan láncreakciót, mint 2023 tavaszán a Silicon Valley Bank összeomlása. Mint annak idején beszámoltunk róla, az SVB egy kaliforniai bank volt, amely elsősorban technológiai cégeket és startupokat szolgált ki, betétállománya erősen koncentrált és nagy arányban biztosítatlan vállalati pénzekből állt. A gyors kamatemelések nyomán leértékelődött a bank kötvényportfóliója. Emellé még több kommunikációs hiba is társult, ami együttesen egy hirtelen bizalomvesztést okozott, amelyet a közösségi média is felgyorsított, és napok alatt betétkivonási rohamhoz vezetett. A hatóságok végül bezárták a bankot, a betétbiztosítási alap beavatkozott, és a sokk tovaterjedt más intézményekre is (Signature Bank, majd később a First Republic). A mostani idegesség lényege tehát az volt, hogy a befektetők attól tartottak: néhány vállalatspecifikus hír ismét bizalmi válságot válthat ki, amely a részvénypiaci eladásokon túl a betétek mozgását is elindíthatja.
Nincs nagy baj, úgy tűnik
A jelenlegi jelek alapján azonban a mostani helyzet nem hasonlít a két évvel ezelőtti bizalmi válságra: nem indult meg a betétek menekülése, nem érkeztek likviditási riasztások és a hatóságoknak sem kellett közbeavatkozniuk. A banki bejelentések egyedi, vállalatspecifikus ügyekre korlátozódnak, nincs jele széles körű fertőzésnek. Ezt támasztja alá a Fifth Third bank vezérigazgatójának értékelése is, aki szerint a piaci reakció félreértett veszteségekre adott túl gyors válasz volt.A csütörtöki esést ennek megfelelően már pénteken részleges visszapattanás követte: több regionális bankpapír árfolyama emelkedett, és nem érkezett újabb, pánikot gerjesztő bejelentés sem. A feszültség ezzel egyelőre elült, a figyelem visszafordult a következő negyedéves jelentésekre. Az óvatosság azonban megmarad: a mostani vállalatértékelési szinteken a piac sokkal érzékenyebben reagál minden hírre, ezért a jövőben is várhatóak ilyen 1-2 napos minipánikok.
Ha ezt hasznosnak találta, lájkolja és kövesse az azénpénzem facebook oldalát, és látogassa meg máskor is közvetlenül honlapunkat!
Szerző: Szepesi László
Címkék: bank, tőzsde, befektetés, USA, Amerika, Zions, Stoxx Europe, S&P 500, KBW Regional Banking index, Western Alliance, Cantor Fitzgerald, Cantor Group V LLC, Tricolor, Silicon Valley Bank, minipánik
